正是出于规避损失的目的，投资者才纷纷选择将赔钱的股票、基金继续持有下去。1998年，美国一项对投资者的调查表明：个人投资者持有亏损股票的时间比持有赢利股票的时间长。
巴菲特曾说：“成功投资的第一条要诀是不要亏钱，第二条是别忘了第一条。”投资，首先是不亏钱，然后才是赚钱。巴菲特的投资之道正符合幸福投资的哲学，“损失规避”意味着，在投资中要想提升幸福度，正确的操作策略应是：宁愿少赚一些利润，也要尽量避免亏损，也就是所谓的“炒股好比吃甘蔗，只取中间一截足矣”。
“输间厂”的悲剧
面对赢利，投资者会变得非常保守，那面对亏损呢？
当投资者处于亏损状态时，反而会极不甘心，宁愿承受更大的风险赌一把。也就是说，处于损失预期时，大多数人会变得甘冒风险，这称为“反射效应”。
你手中的股票或基金，曾从30元跌到10元吗？这样的情况多不多？你遇到过多少？你是不是经常死捂着亏损的股票呢？
牛股，秦先生很难抓到。但他手中却不乏从30元跌到10元的股票。在很多人看来，秦先生真的是个“倒霉蛋”。
秦先生又被朋友称为“巴菲特”，原因是他的口头禅和巴菲特一样：“投资的第一原则是不亏损，第二原则是牢牢记住第一条。”这句巴菲特用于表达精选个股的名言，在秦先生这里却被理解为“不割肉”，一旦亏钱就坚决持有，所以他“很少”亏损。
但这样却造成，秦先生经常赚钱，但赚的都是小钱；也很少亏钱，但一旦亏钱就是大幅亏损。
对于投资者来说，出售亏损的股票，实际上等同于承认自己犯了错误。为避免后悔，投资者会选择继续持有亏损股票，同时指望其出现反弹，从而证明他当初买入的决定多么正确。
在赌场中，“敢输不敢赢”是赌徒的典型特征，也是赌徒的悲剧根源。赌徒赌输后，常会增加赌本、愈买愈多，奢望可以反输为赢；反而在赢利后，就考虑见好就收。赚的时候只赚一点就走，输起来却输得很多，长远看必输无疑。
投资者若抱持“敢输不敢赢”的心态，不管投资还是赌博，长期来看根本没有赢钱的可能。而成熟的投资者，亏时亏的钱少，赚时赚的钱多，算总账总能赢利颇丰。
在中国历史上，项羽就是位典型的“秦先生”。在乌江自刎前，项羽对自己的“投资”（军事）生涯作了总结：吾起兵至今八岁矣，身七十余战，所当者破，所击者服，未尝败北，遂霸有天下。意思是，我起兵到现在已经8年，亲身经历了70多场战斗。阻挡我的人都被我攻破，我所打击的人都表示臣服。我从未打过败仗，才称霸于天下。
项羽很有“投资”才能，颇能找出些“牛股”，但其缺陷是不能“宜将胜勇追穷寇”，七十余战均为小胜。而唯一的一次失败，却是场伤筋动骨的大败，一下“爆仓”，最后落得个“霸王别姬”的悲惨下场。
而刘邦却是位成熟的“投资者”，他最成功的地方在于遵守“投资”纪律，懂得控制“仓位”与“止损”。刘邦的“投资”并非百战百胜，只能说是胜负参半，但其好处是，小负而大胜。最终，刘邦的“业绩”远远好于项羽，并最终夺得了大汉江山。
在投资上，项羽是“赢颗糖，却输间厂”的典型。
测试：
秦先生很喜欢买彩票，他几乎每周都会买相同的一组号码。
