地皮是否合适，取决于所处的地理位置和附近海滨的水深。人们发现香港岛港口的深水泊位正对着九龙，除北部海岸之外，该岛只有现在的天星小轮公司码头的西面才有深水泊位。40英尺的水深线距离海岸差不多有1英里远，所以海船无法在近海停靠，不过，这有利于日后的土地围垦工程。香港的陆地等高线分布类似于岛屿的水深线轮廓，地表坡度平缓上升，尤其是跑马地方向的地区。占领角 1841年1月26日，拜尔秋舰长就是在此地升起国旗 沿岸近海是深水区，但最初的居留地建在更东边的地方，以便利用那里较为平坦的土地。1841年1月25日，英军在香港大笪地（今上环水坑口街附近）登陆，强占香港。
坚尼地城近海的硫磺海峡入口处有一道沙洲，吃水深度限制了西来的船只。吃水深的船只通常从东部穿过鲤鱼门水道。鲤鱼门水道是个狭窄的入口，周围是陡直的山丘，能非常有效地保护港湾中的船只免遭强劲东风的破坏。鲤鱼门北面海底坡度很陡，如今这个地区大部分已经成为机场跑道。因此，如今香港的深水泊位都位于九龙半岛的背风处。货栈选址要便利深水航运，为了经济上划算，还要远离地皮较贵的中心地区。也正是由于这个原因，怡和洋行非常满意东角的地皮。居留地的最初的范围大致是东角与西角之间，东西两地相距4英里，因而当务之急是修筑一条连接两地的道路。这条路就是“皇后大道”，它距最高水位线约有135100英尺，留下一段适合的地段，修建临水又当街的建筑。
当时有人主张 参逊在日后坚持认为 即使占领完全是暂时的，香港也不能毫无发展。北方的远征军不能没有后方军营、医院和设施仓库，这些设施需要有炮台来加以保护，此外还应修建一些道路、码头区和防波堤，即使香港像舟山一样，最终要归还给中国。义律争取获得印度奥克兰勋爵的支持，再次表示：
但是，阁下，如果说维护香港对于我们自身的贸易和利益具有极其重要的意义，对于当地的居民来说，也完全是一种正义的行动和保护，我们一直从他们那里获得帮助和供应。我们了解到关于这里的居民与政府之间对抗的一些难以言述的可怕事例；抛弃他们会产生最致命的后果。
义律上校如果要证明自己是对的，就必须让自己选中的这个岛屿成为一个新的广州。因此，他加紧开拓，把尽可能多的可用土地拿出来拍卖。一个将近有两英里长的狭长地带 其位置大致在如今的中央市场与律敦治疗养院之间 被划成许多滨海的地块，每一块地都有100英尺的马路和港口地皮，地皮的纵深取决于蜿蜒不平的海岸线。原计划提供100块滨海地皮，再加上同样数量不临海的“郊区”地皮，义律急于加快进度，因此1841年6月14日的拍卖只划出了50块地皮。这位商务监督匆忙之中所导致的含混不清，将在日后引起很多麻烦。
义律发布公告，宣布将以“免役税”的方式出售地皮。7月17日，义律向两位老相识、英国侨民的代表马地臣和颠地解释了拍卖的条件：
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我认为，我在直接公开地宣布我的计划时，会考虑到商业机构的利益，女王陛下的政府将按照当前一、两年租金的价格，把土地转为不限定继承的产业，或在将来征收象征性的免役税。亲爱的先生们，请散发此函。
换句话说，土地将以至多两年的租金转为不动产所有权（不限继承），或是以象征性的租金长期出租。3
土地拍卖的价格令人满意，平均而言，毗邻港口地区每英尺约10先令，城镇地区每英亩20英镑，“郊区”地皮每英亩2英镑。中心市场对面集市区的地皮专门留给华人，一块长40英尺、宽20英尺的地皮，租金高达1英镑。这些地皮首先分配给“那些冲破重重阻碍在香港定居，以及那些在远征舰队无从获得给养的各个时期为舰队提供给养的人” 华人小商贩，没有他们的热情支持，这个殖民地难以维系。颠地洋行夺得了临水又当街的最佳地皮，怡和洋行本打算买一块更大的地皮，可它被政府部门强行获得。作为补偿，怡和洋行在东角附近获得一块土地，这块地皮日后反而倒成了一桩好买卖。政府和军事机关自然有权优先选择。
