未来主义者——自上而下
亲爱的阿斯顿：
我是一个未来主义者，喜欢思考、想象甚至试图预测未来。我怀疑我是被我妈妈（你的曾外祖母，也就是你的格拉太姥姥）潜移默化影响了，因为她常常谈论历史和未来——两者密切相关。我妈妈或许对我产生了自然而然的影响，但是我小时候读过的阿尔文 · 托夫勒（Alvin Toffler）著的《未来的冲击》一书更加坚定并加强了这种影响。当发生科技、经济、文化和社会的重大变革时，人们会感到迷茫，这本书讲的是人们在应对这种迷茫时遇到的困难，但是此书也描述了未来的世界可能变成的模样，同时做出了很多的预测（有一些已经变成了现实，有一些尚未变成现实）。不知道是托夫勒让我更清楚地意识到这点，还是他激起了我心中原本就存在的念头，不管怎样，我发现自己对读史和想象未来很有兴趣。
当然，这种兴趣让我喜欢上了感应趋势，以及发现正在发生的变化，这样的活动对于投资者是非常有用的。找到发展趋势和想象未来是很有意思的事（至少对我来说是这样）。有时候，你是对是错并不重要，但是作为一个投资者，这可能是至关重要的。很明显，趋势对投资者是非常重要的，如果你能把主要的变化转变为对投资者有利的条件，你的收益就能达到最大化。这种变化可能是经济方面或者科技方面的。可能是某一个国家的崛起和另外一个国家的衰退。不管是什么方面的变化，对我来说，顺着事情发展的趋势总是有好处的，毕竟，支持并顺应主要趋势变化进行投资要比逆势挣扎容易得多。
投资的术语把我这种人称为"自上而下"的投资者（好吧，不是术语，更像是行话的说法）。自上而下的投资者的投资方法是首先寻找经济最繁荣的国家，然后选择市场中的一个行业，最后选定这个行业中最成功的公司。像我这样的自上而下的投资者会纵观全局，寻找并选定行业和市场中一些成功的公司。与此做法完全相反的投资者称作自下而上的投资者，他们基本上忽略市场状况和行业的挑选，想尽一切办法寻找成功的高价值的公司，他们才不管公司所从事的行业和所在的市场状况，"只要是高价值，我就买！"不管是自上而下的投资者还是自下而上的投资者，他们的目标都是找到最好的公司或房地产进行投资，但是他们寻找目标的角度截然相反。
作为一个自上而下的投资者，我的目标是顺应世界的形势和大趋势，找到我称作"大鱼"的投资，从中盈利。基本上，我的做法是找出这条大鱼，然后运用投资的观点从中获利。作为一个未来主义者，我真正喜欢的部分是：我会对将来做出预测，然后把我的钱压在某一方，赌我的预测是正确的。
在你出生后不久，我在做投资的时候就开始使用我称作的"阿斯顿测试法"，也就是每次投资的时候，我会问自己一个问题："等到阿斯顿长大成人，对投资有所了解之后，他会为他外公今天做的这项投资而自豪吗？"言外之意就是，以将来的观点来看，我的钱有没有压在最大的一条鱼身上？我这样做的目的是想让自己看得深远，不仅要在我自家的后花园里寻宝，还要辐射更广更远的地方，阿斯顿，人总有失足，如果我不幸错过了几条大鱼，希望你不要扼腕叹息。
过去十多年时间里，因为中国经济的复苏，我曾经钓上一条很大的鱼，大赚了一笔。我关注中国已经很久了（有 30 多年的时间），也曾经去过几次（第一次是在 1995 年，当时是想去攀登珠穆朗玛峰，第二次去中国是最近，因为你外婆琼受邀在一个金融会议上发表讲话）。大约十年前，我就对中国很有信心，认为经济开放后中国一定会飞速发展，到时肯定会有很多投资良机。中国曾经一度贫困，但是过去 20 多年里，中国又崛起了。在中国，这个民族的人民都有巨大的决心要发展经济：曾经（数百年前）中国是地球上最先进的社会，之后开始逐渐衰落，17 世纪到 20 世纪期间，在欧洲逐渐变得强大时，中国相对是比较贫困的。但是现在，中国决心要恢复曾经的繁荣富强。或许正是这种不成功便成仁的决心，才让中国再度变得富强。因为中国人认为（并坚信）他们将会成为第一名，这种信念促使他们爬上了接近第一名的位置。
话说回来，知道在中国经济复苏的潮流中会有大鱼之后，我需要计划怎样进行投资。几十年来，中国经济的发展速度一直保持在 10% 左右，这当中肯定有能捞一笔的方法。当然我并不是说要买张机票飞去中国，为了购置房地产走遍北京的大街小巷，或者赶去上海的股票交易中心购买股票。我从来都不喜欢直接拥有海外股票，尤其是语言不通的国家的股票。
因此，我选了最省事的方法——我通过信托基金投资中国市场。我只需要支付一些费用，专家就会帮我挑选和买进投资。这些人在当地有了解法律和税务方面的规定的人，也有能够分析市场的人，所以由他们做投资好过让我一个人瞎折腾。结果证明，中国的信托基金有很多：既有被动型指数基金也有主动型信托基金；有些是亚洲各地区的基金，有些是中国的基金；有些是受到投资者委托要求他们把资金全部用于投资中国的股市和房地产，有些人在认为价格过高时有能力稳住不投钱，甚至通过卖空从下跌的股价中获利。
我们大部分人最终都会选择一个澳洲的基金管理公司——铂金投资管理公司（Platinum Asset Management Ltd），投资他们的亚洲基金，该公司的亚洲基金业务有很好的业绩记录，投资范围涵盖除了日本之外的整个亚洲地区。中国继续快速发展，我们的投资这些年都表现不错。但在 2007年，我们抛售了铂金公司管理的全部股票，同时也几乎全部出售了我们的投资，因为全世界都充斥着疯狂的消费主义和高额的负债。我们认为这个时候应该先退出，仔细观察后再做打算。不过后来事实证明，这次的收线是十分明智的。
我们还通过澳大利亚必和必拓集团这家煤矿公司对中国进行投资，大赚了一笔。中国正处于快速发展的阶段，对于铁、铜、锌和煤这类商品的需求非常大，而必和必拓集团为中国提供其所需要的商品。阿斯顿，你要知道在二十一世纪中期，世界的运行模式是澳洲为中国提供它所需的矿物质，用于生产电视机、家庭电器、机械等，然后中国把这些生产出来的商品销往像美国这样的国家，而这些国家又没有足够的钱来购买商品，于是中国就借钱给它们。这种模式是注定会失效的，事实证明的确如此。
我写这封信的时候，世界正处于经济衰退期，我们密切关注着世界的形势。目前，中国的表现并不是很好（至少没有之前那么好），但是长期来看，我认为这次全球经济衰退对于中国来说只是一个短暂的挫折，中国的发展还没有结束，我在想，20 年或 30 年（又或者是 40 年）之后，当你读这封信时，对于我的看法你将会作何想法。我的预测是那时候的中国将会接近发达国家的水平，因为我没有看到任何迹象表明中国有可能会再次后退到第三世界的地位。时间会证明你的外公有没有说错。
世界上还有很多其他的大鱼。婴儿潮时期出生的人逐渐要迈入老年期：我们这些在婴儿潮时期出生的人很多，当我们步入老年，健康医疗和帮助住房的需求将会急剧增加。因此，老人院或医药公司的股票将会是一条大鱼，（我猜测当你第一次读这些信的时候，助行架的生产会是一项绝佳的投资），另一条大鱼是清洁能源。现今，全球变暖已经成为了一个重大问题（或许到你开始读这封信的时候它仍旧是一个大难题）。人们一直都在努力寻找清洁型能源，而最先找到这种技术的公司将会赚个盆满钵满，就相当于获得一部印钞机，当然，投资该公司的投资者一定会开心不已。不过如果没有一些科学知识，这条大鱼是很难钓到的，因为没有人知道哪种技术将会胜出。但我要再次强调的是：有一些从事信托基金的人会比我这种人更加了解这方面，因此通过信托基金投资不失为一种好方法。
商机和大趋势都是瞬息万变的，但是投资者总会有办法找到它们。这些方法也有行不通的时候，记得我曾经投资过医药品行业，虽然获利不多，但是即便如此，大多数时候抓住商机和把握趋势的方法还是很有效的。总之，我真的非常赞同这种投资的态度。说实话，我身上有一种机会主义的特质，我并不是每次投资都跟随主流，不过，找出"主流"，然后观察它的走势也是投资者的一种乐趣所在。
不管你是否如我一般对未来充满好奇和憧憬，我还是鼓励你思考以下这几件事：第一件事是要读史。历史的确会重演，或许不是一幕幕地重复，但是过去发生的事情几乎都会再次发生。一开始你可能会觉得这种说法很奇怪，但是如果你想要了解和预测未来，最好的方法是观察以前曾经发生过的事情。读史同时能给你一种不同的视角，这种视角的形成不仅是基于此时此刻的情形，同时是基于更加广阔的视界。
接下来的第二件事是眼光要放长远。我经常碰到一些眼界窄小的人，他们仅投资他们居住范围内的项目，很少考虑居住范围之外的投资。他们居住的地方或许是一个非常不起眼的小城镇，但是他们没必要只考虑投资当地的房地产或商业。如果你住在一个叫克里考伍德的地方（别紧张，阿斯顿，这个地名是我胡诌的，你的父母是不会逼着你住进克里考伍德的），仅仅投资当地的房地产和克里考伍德的房屋互助协会是远远不够的，外面的世界非常大，机会也很多。在两百年前，如果你在活着的时候能够去离家 10 英里以外的地方，你就会是一个非常幸运的人，但今天，我们只需用食指点击一下鼠标就能知道天下事，这和几百年前的情况截然不同。克里考伍德或许是一个宜居的地方（阿斯顿，我说的是一种假设），但是你的投资计划大可不必仅限于当地的投资项目。希望你无论做什么事情都能把眼界放宽，尤其是在投资这件事上。
爱你的
马丁外公
