前言 投资,千万次的问(4)

也许,这就是慢吞吞的时间老人给我的馈赠。如今我参悟到的结论是:任何人如果能在三十岁时拥有七十岁老人的投资风险意识,那么股票市场就是一台提之不尽的提款机而不是赌场的老虎机。孔子“三十而立”的说法,可能指的就是三十岁之后一定要对什么是风险有所感觉和领悟吧。

知与行

市场永远是公平的,它不管你投资水平的段数到了几级,好机会似乎永远都会不定期出现在大路中央,而陷阱也永远一次比一次更蛊惑诱人。

退出A股市场后,我重新回到已经熟悉的香港市场。这时我的心态已经转变,我的投资理念和哲学开始逐渐形成:投资需要精确,更需要模糊,要化繁为简、深入简出。投资需要常识与理性、需要耐心、需要定力,少即多,慢即快,等等。评估你准备配置的资产、确认买入卖出的估值区间、评估能承担的最大风险,严格保持理性和独立判断。除此之外,买入之后你要做的惟一事情就是等待了,等待时间来证明你的判断正确和收获财富成果。

2003年是我投资生涯的重大转折之年,也是我应用自己形成的投资理念进行重仓实践的出道初年。互联网泡沫后,9 11、伊拉克战事、再加上非典的最后一击,恐慌弥漫的香港股市上到处是价格诱人的便宜股票,同股同权的A、H股之间出现了巨大价差,许多大型蓝筹股的PE(市盈率)竟然都跌到了个位数,机会真是特别多。我再次好运地买到了“世纪大底”附近(香港恒生指数最低跌至8300点)。这一役我不再只是赚点外快零花钱,投资收益俨然已经成为我惟一的“主营业务收入”。

我开始运用价值投资,选择非常优秀的公司买入后耐心持有,投资目标不再多元化,而是集中兵力打歼灭战,然后把精力集中在发现和挖掘新的投资机会上,不再去关注个股每日的涨涨跌跌了。需要的仅是以足够的耐心和信心去等待收获时刻的到来。

自此以后,我的投资称得上是“走上正道”,我越做越有自信,越做越中规中矩。资金也如滚雪球般迅速增大,切实做到了低风险下的高回报,我终于尝到了这一基于价值选股投资法则的甜头。从2000年退出A股市场起,我从容地合上了市场涨跌的节奏。

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