就连中关村资格最老的瀛海威也开始酝酿上市融资。1999年冬天，在和美国、马来西亚等一批投资者艰苦谈判后，这个老牌的高科技公司以瀛海威三字在香港注册新公司，并以此为上市主体。
互联网热潮如此汹涌澎湃，进入中国的高盛当然不会视而不见，也不可能置身事外。
这一年，高盛如愿以偿，进入纽约股市。保尔森荣升CEO，掌管公司大权。保尔森的经营策略中，很重要的一点就是投资那些具有成长性的公司。此时，中国内地活跃着一批急需资金且极具潜力的科技公司，这些公司无一例外都是投资首选，保尔森当然不会放过这个赚钱的上佳时机。
最开始，高盛看上的是年初注册成立的社交网ChinaRen。
创办者陈一舟提出“建造全球最大的华人虚拟社区”口号，推出校友录，主打大学生社交。他认为，这个群体将会成为日后消费的主力。这正是吸引高盛的因素之一。高盛向ChinaRen投资1000万美元，成为主要股东。［2］
高盛最初计划包装ChinaRen到美国上市，但因为随后的发展并不好，上市无望，资金所剩无几，遂不想再追加投资，急于出手。高盛看中了搜狐，极力促成ChinaRen并入搜狐，甚至为自己在ChinaRen的投资制定好退出方案。［3］
1999年秋天，高盛开始和搜狐搭上关系。当时搜狐推出新闻及内容频道，大量招募员工，向门户网站转型，急需资金注入。但董事会不允许融资太多，因为价钱谈不拢，张朝阳拒绝了高盛的投资，此后高盛一度远离搜狐。
高盛接触的第二家互联网公司是最先扛起门户网站大旗的新浪。
与搜狐相比，新浪在综合门户道路上已经走了很远。1998年，新浪刚成立时，网民还很少，不过100万，而且上网环境也差，都是拨号上网，打开一个页面要等很久，“先去泡一壶茶，回来才能浏览”。为了方便阅读，新浪工程师通常都制作很长的网页，每次打开就可以看很久。这个因技术设备不足而采取的无奈之举却引领了门户网站风尚，以致“不这么做，就不像门户”。
1999年4月，新浪网全新改版，实现中国大陆、中国台湾、北美三地全面整合，成为全球最大的中文门户网站。时任CEO沙正治宣布，新浪将向纳斯达克进军。
为壮大资本，沙正治找到高盛北京办事处，主动提出融资。高盛对此十分感兴趣，找来其他几家投资公司，共同向新浪提供2500万美元的风险投资，在当时引起极大轰动。不久，高盛应沙正治要求，参与第二轮6000万美元融资。之后，新浪访问量、影响力和公司形象达到新的高度，为上市做足准备。［4］
因为合作顺利，沙正治决定把新浪承销商的任务交给高盛。
当时围绕承销商人选，新浪内部存在两个选择，沙正治主张选高盛为主承销商，而且暗中与高盛接洽，已经基本谈好，只是未公开宣布。与此同时，另外一个领导人王志东找到摩根士丹利，希望其担任新浪主承销商。
1999年9月，新浪管理层大换血，王志东取代沙正治，出任公司CEO。紧接着，王志东手下的新浪创业人马顶替沙正治带去的职业经理人队伍，随着这番人士更迭，新浪上市承销商也由高盛变成了摩根士丹利。
据说，王志东曾一度同意高盛为承销商，但时值人事变动，高盛提出推迟上市时间，以便有一个稳定的缓冲期。这原本是一个专业投行的合理建议，但急于上市的王志东拒绝了这一提议。
在王志东看来，纳斯达克的这股潮流是不会等人的。“只要你上市，只要你炒网络概念，就能有人把你过去若干年欠的钱还掉，还主动再给你钱。”新浪内部所有人都明白，“最重要的是上市”。这个游戏就是传花鼓，越早上市越有利。因此，必须赶在股市还相信互联网概念的时候上市。
