当罗斯福于11月14日给胡佛发去一封电报、接受在11月22号进行一场“完全非正式的和私人性”的会面的邀请时，罗斯福很清楚在他和胡佛之间存在意识形态鸿沟。他让莫利陪他赴约；胡佛则由财政部部长奥格登·米尔斯（Ogden Mills）而不是史汀生（Stimson）陪同。
按莫利的描述，胡佛投入了“对债务问题的冗长的叙述。他一口气说了近一个小时……在他结束叙说之前，我们就清楚了，在我们面前的是这个国家里对债务问题知道得最透彻的人。他的叙述显示了他对细节的掌握和对安排的明了，颇为令人敬佩。”他在开始时就指出：“我们的政府现在正面临着一个对我们国家而言很重大的世界问题。”虽然他不赞成修订债务条款本身，但是“如果我们能够以扩大我们的劳动产品和农产品市场的形式获得利益，以此作为我们这一方做出某些调整的补偿，他是愿意进行讨价还价的”莫利：《七年之后》（1939年版），第71页和第73页。这件事的后一个版本，参见莫利：《首次新政》，第23—33页。。但问题是：别的国家到底要对美国做出什么样的贸易让步？
罗斯福的团队抱怨英国在其预算中没有对债务偿付提供准备金。胡佛政府为什么没有试图提出这个问题？债务协议规定“涉及债务调整的问题应该在债务偿付到期前九十天提出”，但这个期限已经过去了，因为英国和法国一直到11月10号都没有向美国国务院发出外交照会。胡佛是否向这些国家承诺，如果他再次当选的话，他会迫使国会放弃这些债务？如果是这样，他计划如何让国会批准任何这样的解决方案？“最后——而这是我们的怀疑和困惑的核心，我们不知道下面的传言是否是真的，这个传言是总统已经承诺（法国总理）赖伐尔（Laval）或（英国总理）麦克唐纳，在这两位先生拜访他的时候，他会尽力对债务状况做出完全的调整。接近赖伐尔的人公开提出了这一说法……英国人似乎也相信这个说法（三位级别最高的英国官员后来明确地告诉我们，这就是胡佛总统谈话的意思）”莫利：《七年之后》（1939年版），第71页。亦可参见《首次新政》，第26页。罗斯福在索引卡上写下来要与胡佛讨论的问题的清单，复印在《首次新政》一书的“附录一”当中。。到底达成了什么没有公开的协议？
胡佛列举了他的观点与罗斯福的观点之间的共同之处，他称盟国间的债务是普通的商业债务，不是政治债务。但是，美国为了能谈判出最好的结果所要采取的方式确实是政治性的，在国别（也就是说，分而治之）的基础上，与每个国家分别进行讨价还价，以放弃债务束缚来换取它们在贸易上的让步或者其他的利益。胡佛甚至同意盟国的债务与德国支付的战争赔款无关，而一旦德国停止支付这些赔款，这两者之间的联系本来会让盟国从偿付美国这项义务中脱钩。美国对规定战争赔款本没有起作用，只不过是作为武器出口的债权国和战后援助的提供国进入这种三角关系的。另一方面，胡佛指出：事实是债务国完全无法履行按偿付进度它们于12月15日应支付的债务。英国能动用的只有7 800万美元。如果它投入更多英镑在市场上买入美元，英镑的价格就会下降，迫使美元升值，而随着美元的升值，美国出口商品的价格相对于英联邦国家商品的价格也会上升。
莫利描述道：“胡佛先生开始做出他如此频繁地成为其俘虏的那些似是而非的总结。他说，不管是取消债务还是拖欠债务，都会动摇国际信贷。而这会带来整个美国经济的震荡。”前引书，第74页。因此，“虽然取消和拖欠都是应该尽力避免的，但如果不给点修订和重新审视的希望的话，我们就无法坚持要求它们偿付。除非我们想逼迫欧洲国家在经济问题上建立起针对我们的统一战线。这一政策的代价将是国内外的‘严重反弹’”。胡佛因此希望恢复债务委员会；前一年夏天的洛桑会议提出了恢复这个委员会的要求，而他的政府也一直就此在进行着准备。
罗斯福不认可胡佛对恢复正常金融秩序的强调。他认为，是正常情况导致了萧条，它是结构性问题造成的结果，比如说垄断权力，特别是金融权力的集中。罗斯福自己的解决办法是对商业活动进行调节，而胡佛却认为政治的、法律的和公共的调节结构是理所当然的。而且，胡佛对罗斯福打算利用公共的调节来将权力转移到政府机构的手中、顺带也就转移到行政分支的手中很是不以为然。但正因为罗斯福认为经济是由政府控制的，他贬低了国际关系所起到的作用，甚至认为对于欧洲那些更为开放、更依赖贸易的经济体也是如此。罗斯福和国会很简单地以为国际债务与国家计划相比是一项不重要的考虑因素。
