其实，对投资者而言，我们完全不用羡慕基金等机构投资者的资金雄厚。作为散户，我们不可能，也没有必要像基金那样。只要我们学会做减法，精简我们关注的行业和股票。牢牢抓住三大核心资产的股票，就可以使我们避免战线拉得过宽，从而集中有限资金在牛市中取得一场决定性的胜利。也许，届时你还会有一个意外的收获，那就是你战胜了很多的基金。第四章
不要试图波段操作
第四章不要试图波段操作0
“高抛低吸，波段操作”这句话投资者一定很熟悉，每天电视上的证券专业人士都在这么说。典型的波段操作者在市场中进进出出，希望在市场上涨时把全部资金投进去，而在价格下跌时把资金再全部撤出来。如此既享受了上涨的收益，也回避了下跌的风险，这是许多投资者梦寐以求的理想投资境界。但遗憾的是，没有人可以真正做到这一点。
华尔街的一位资深专家，曾经对波段操作的困难性，有过一段深刻的论述：“我见识过许多波段操作的手法，在40年的投资生涯中，我也尝试过其中大部分方法。在我采用之前，它们都是很好的方法，但对我来说没有一个有效。一个都没有！”
波段操作的核心是在股票被高估时精明地卖出，以降低暴露在市场中的风险；而当股价跌到似乎诱人的低位时，再大胆买进。这种低买高卖的方法虽然看上去很吸引人，但是强有力的证据显示，要想提高回报率，波段操作不是有效的方法，就长期而言，这种方法通常是行不通的。
为了说明这一点，我们以上证综指2008—2009年的走势为例进行说明：在2008年的熊市中，沪综指单边下跌，股指从5265点一路下跌至1820点，累计跌幅65.43%，期间仅在4月份出现过一次6.7%的反弹；而2009年的牛市中，沪综指单边向上，股指从1849点一路涨至3478点，累计涨幅77.23%，期间在8月份出现了一次幅度为22.22%的调整。
如果你是一位波段操作者，就应该在2008年1月卖掉所有股票，在当年4月再买入股票，而后在5月再卖出股票；接下来在2009年1月继续买入股票，而后在8月初再卖出股票，随后在9月初继续买入股票，最后在2009年12月底再卖出所有股票。如果你在2008年4月初买入券商股，4月底卖出，而后不再买股票的话，你2008年的收益率将会超过50%；如果你在2009年1月初买入煤炭股，7月底卖出，你的平均收益接近200%；如果你在10月初买入汽车股，2009年底卖出，你的平均收益率将接近50%。照此算下来，如果在2008—2009年间，你能很好地把握每一个波段，你的累积收益率将接近300%。
