新自由主义、货币主义与经济危机
到20世纪70年代，由于越南战争和约翰逊总统的“伟大社会计划”，美国经济首次出现了滞涨现象，年均通货膨胀率达到15％。美国经济的滞涨也影响到其他国家，因为“资本主义世界明显出现了以恶性通货膨胀为特征的不稳定和急剧严重的衰退”。1经济增长速度下降，失业增加，实际工资和利率下降。
1980年，罗纳德·里根以“不要指望政府解决一切问题，政府才是问题”口号当选为美国总统。21981年，里根一进入白宫，就立即采取措施，实施他的新自由主义经济议程。早在当选为总统之前，里根就接受了米尔顿·弗里德曼的教诲，因而接受了自由市场资本主义和货币主义。根据自由市场学说，如果市场拥有自由发展的机会，就会解决一切问题。私有化和消除管制是实现经济发展和个人自由的关键。按照弗里德曼的观点，货币主义主张政府通过控制利率和货币供应来调节经济。3
在美联储主席保罗·沃尔克（他于1980年初提高了利率）的协助下，里根在入主白宫后立即减少了货币供应量，并且把利率提高到前所未有的两位数的水平上，这导致了美国经济1981~1982年的衰退，造成9.5％的失业率和数百万个工作岗位流失。可怕的就业状况促使里根政府开始对工会工人采取严厉的措施和发动对工会的攻击。结果，实际工资下降，并且“通货膨胀从1980~1981年的10.4％急剧下降到1983年的3.2％”。4
1981年8月，里根签署了《经济复兴税法》，实施了美国第二次世界大战后历史上最大规模的减税。减税的主要受益者是公司和上层收入群体，并且有一项特殊规定助长了房地产的投机活动，消除了对金融业内公司掠夺者的限制。“华盛顿发出了'怎么做都可以'的明确信号，只要能够刺激道琼斯工业指数。”5
与此同时，里根的财政预算用于大规模的军备建设，造成了创纪录的财政赤字。里根把财政赤字当作向低收入群体发动袭击的借口，削减了社会支出。4里根的军费支出和税收规定造成了对生产工业投资的忽视。这又一次严重冲击了已经遭到长期两位数利率破坏的制造业。曾经被世界羡慕的美国工业变得毫无竞争力，而来自日本、西欧和东亚“小老虎们”的外国商品涌入美国。结果，美国变成了一个“贸易赤字大国，制造业岗位流失，资产价格膨胀，债务-收入比高涨，工资与生产率增长脱离。”6“等到这十年结束尘埃落定的时候，一些人开始意识到，里根的'自由市场'政策破坏了整个国家的经济。这就是世界最大经济体和世界货币稳定基地发生的事情。”5
到1982年夏，美联储在两位数的利率造成银行破产后，开始了一系列降低利率的措施，而且墨西哥的债务危机也对国家经济产生了破坏性的影响。降低利率引发了金融市场上的投机活动，股市也随着利率降低而高涨起来，因而借债风行一时。金钱涌入股市和封闭式购物中心。这些封闭式购物中心“常常位于空旷的地方，因为一些房地产开发商可以通过慷慨的减税而赚到足够的金钱”。5桥梁和道路等国家的基础设施却由于缺乏资金而得不到维修。里根的经济议程被称为“里根经济学”，认为对现代技术和基础工业的投资并不是最重要的投资，因为“钢铁业被视为是一种'过时'的产业”，而且“钢铁厂被允许荒废或者炼钢炉被炸毁。购物中心、华丽的新大西洋城赌场和高级酒店是金钱流向的地方。”5
由于减税和军费增加，美国政府出现了历史上少见的巨额预算赤字。此外，随着制造业岗位因工厂关闭而减少，美国出现了巨大的贸易赤字。到20世纪80年代中期，“美国在短短5年内从世界最大的债权国变成一个债务国。这是美国自1914年以来第一次成为债务国。”5债务以几何级的速度增长，而且欠债变成了时尚，因为欠债是增长的发动机。这些债务包括消费者债务、住房抵押债务、政府债务和公司债务，而且华尔街由于这些大量的债务筹资而获得巨额的利润。此外，由于利率降低到创纪录的程度，使用垃圾债券进行杠杆收购也变成流行的做法。美国的工业企业成为公司掠夺者的目标，垃圾债券之王迈克尔·米尔肯为后者提供所有并购资金。收购和公司重组为华尔街的公司掠夺者和金融家们带来了巨额的利润。
由于要支付垃圾债券持有者非常高的利息，公司掠夺者一旦收购了一家公司，就会剥离它的资产或为了快速获利进行出售。结果，美国的公司在被收购后出现了大量的债务。另一方面，股市由于公司收购而热得发烫。7
