这时的英国并不愿意退出历史舞台。为了继续保住自己的国际地位，英镑与美元进行了殊死的搏斗。经过国内激烈的辩论，英国最后决定从1926年1月1日起恢复金本位制，1英镑仍等于美元，英镑价值明显高估。英国之所以不愿降低英镑的金平价，主要是为了维护伦敦的国际金融中心地位。不过，英国实行的是金块本位制，而美国实行的是金币本位制，从稳定性上看，美元显然胜过英镑，美元在国际上的信誉也开始超过英镑，不复往日风光的英镑已很难与美元抗衡。最终，英国被迫于1931年9月21日宣布放弃金本位制，同时实行汇兑管理，英镑仅在英镑区内继续自由兑换，其国际货币地位已逐渐从全球转向英镑区。
第二次世界大战爆发之后，由于对欧洲稳定性的怀疑，以英镑计价的国际储备急剧下降，美元更多地成为国际储备，持有者更多地看重美元的稳定性，而不是去兑换黄金，美元已成为安全的国际储备资产。战争结束时，美国工业制成品产量占世界一半，对外贸易额占世界的1/3以上，国外投资总额急剧增长，黄金储备从1938年的亿美元增至1945年的亿美元，约占资本主义世界黄金储备的59%。美国经济实力超群，已成为世界最大的债权国，从而为美元霸权的建立创造了必要条件。
此时，美国的野心就再也收不住了，想要控制全世界的欲望越来越强烈。20世纪40年代，美国积极策划建立了一个以美元为中心的国际货币体系，以改变当时世界货币金融关系的混乱局面。但限于实力，美国离不开英国的配合。1943年，美、英两国政府分别提出了“怀特计划”和“凯恩斯计划”，经过激烈的讨价还价，最后由于美国实力大大超过英国，英国被迫放弃自己的计划而接受美国的计划，最后形成布雷顿森林体系。美元的国际化于是迈开了最关键的第一步。
1944年，以美元为中心的国际金汇兑体制确立。这表明了掌管世界经济的霸权从衰落的英国正式转移给强盛的美国，为美元达到国际化的最高程度在法律和制度上开辟了道路。同时，战后各地的经济恢复又为美元国际化创造了更大的空间。即使后来布雷顿森林体系崩溃、牙买加体系建立，美元的影响力也并没有立即消失。直到现在，在因次贷危机而导致的全球金融危机中，美元虽然地位产生了动摇，但仍是世界上最重要的国际货币。
如今，美国拥有世界上最为发达和先进的证券市场，拥有世界上规模最大的证券交易所——纳斯达克和纽约证券交易所。美国还拥有全球规模最大的金融衍生品市场，2006年芝加哥商业交易所（CME）和芝加哥商品交易所（CBOT）合并成立的新的芝加哥商业交易所（CME），其市值超过了纽约证券交易所。
