整个周末，大批银行家、投资银行家、并购律师、破产律师、税收筹划专家、证券专家以及来自联邦储备银行和财政部的官员都忙得不可开交。两个潜在买家对我们的财务报告进行了认真审查，但都因为无法判断风险而感到棘手。在我们的资产中，到底哪些是真实的资产，到底应该如何评估这些不可交易的有价证券的价值，这些问题从一开始就让他们感到无所适从。到星期日早晨的时候，便只有摩根大通银行一家留下来了。在离开住宅去参加这个董事会紧急会议时，我就已经在想，摩根大通到底会给我们开出怎样的报价呢？但是在我到达会议室时，摩根大通也决定撤回报价，有人建议我可以回家了。就在一个半小时之后，我接到另一个电话，要求我马上返回。
贝尔斯登董事会于下午1点召开，距离澳大利亚股市星期一早晨的开盘时间只有6个小时——这也是我们最后一搏的最终期限了。联邦储备银行和财政部一直认为，一旦贝尔斯登破产，多米诺骨牌效应将极有可能引发全球经济恐慌。而摩根大通则坚持，只有财政部同意提供300亿美元贷款，对贝尔斯登资产中信用等级最高的抵押担保证券提供担保，他们的领导层才能接受政府的安排（这就等于说，摩根大通同意接受第一个10亿美元亏损，只要这些有价证券日后能溢价卖出，联邦储备银行就能实现利润，即：美国的纳税人就会成为受益者）。显然，最大的损失者就是贝尔斯登的股东。就在前一天，我们还以为摩根大通会报出每股8~12美元的价格，但那毕竟是昨天。但是现在，我们的首席执行官阿兰·施瓦茨（Alan Schwartz）告诉大家，我们得作好接受每股不到4美元报价的准备。
他的前任詹姆斯·吉米·凯恩（James E.Jimmy Cayne）当时仍在担任贝尔斯登的董事长，如果不是阿兰劝他回来的话，恐怕凯恩还一直在底特律参加桥牌锦标赛呢！听到阿兰的话，凯恩勃然大怒。他认为，如果只是每股4美元的话，为什么不申请破产保护呢？会上，还有几个人同意吉米的想法，但他显然是在意气用事。他的反应是可以理解的：他持有566万股的贝尔斯登股票，这毕竟是曾经价值高达十几亿美元的财富啊！但他的愤怒最多也只能反映他对自身利益的关心。我相信，即使没有这些股票，吉米一样能照常生活，支付电费和房租。但我们的雇员怎么办？
可以肯定的是，破产就意味着清算，这也是我们不惜一切代价想规避的结果。在贝尔斯登，相当一部分员工都在用个人储蓄投资于自己公司的股票。清算就意味着我们的股票将一文不值，还要让14 000多人失业在家。
