“这些家伙简直疯了！”泰迪·福斯特曼在看了近期垃圾债券的新闻后吼道--他的死对头亨利·克拉维斯在德崇的帮助下，在市场上表现不俗。
了解泰迪·福斯特曼的人都知道，他是华尔街的理想主义者，并且极其富有。他所收购的公司--福斯特曼－利特尔公司（Forstmann Little & Co.）在过去十年非常成功。由于福斯特曼富得流油，在20世纪80年代，他拥有了华尔街成功人士所能拥有的一切：几套房子，一架私人喷气式飞机，在曼哈顿上东城有一座别墅，他还喜欢收集艺术品。
高大、健壮、英俊的福斯特曼看起来像20世纪40年代的演员。唐纳德·特朗普（Donald Trump）曾称他为“男人中的男人”。换言之，他很难对付，不是可以轻易被唬弄的。
然而福斯特曼也很天真，他认为自己很正义，总是选择他赢不了的斗争。
这次，福斯特曼选择了与华尔街抗争。他在交易上落标了，因为他的竞争者有垃圾债券做后盾，而这些债券正改变着“公司化美国”的面貌。KKR集团（Kohlberg Kravis Roberts & Co. L.P.，KKR）美国私募股权投资机构KKR愿意比他多支付三倍的钱，因为亨利·克拉维斯知道德崇会向无知的投资者出售垃圾债券。而事实上，这些交易没有经济意义，却能造成了整个国家陷入困境，经济将衰退，那些称为“债务·拉登”的公司将会破产，随着近年来交易的规模扩大，整个经济都会混乱。福斯特曼不喜欢德崇，认为它是商界魔鬼。他甚至不喜欢那些利用LBO赚钱的人，包括他的对头克拉维斯，认为他的财富是靠欺骗公众得到的。
一旦垃圾债券真正成为垃圾的时候，这些交易泡沫破灭，整个市场都会震惊，而所罗门兄弟、摩根士丹利和高盛这样的公司仍然融资交易而疯狂。福斯特曼厉声指出，它们只是膨胀的通货。
除了媒体偶尔报道一下，没人在意福斯特曼的言论。福斯特曼的朋友们和他想的正相反，这些曾经嘲笑过德崇的金融界的巨人们，现在正在复制它的经营模式，当他们发现福斯特曼出现在聚会上时，他们知道将要发生什么--一个无聊冗长的关于膨胀通货的演讲。
于是福斯特曼决定采取行动，亲自去和这些CEO们谈谈。他与最熟悉的几位高管进行了会谈--高盛、摩根士丹利和所罗门兄弟的CEO和高管：约翰·温伯格（John Weinberg）、帕克·吉伯特（Parker gilbert）和约翰·古弗兰，希望他们慎重考虑利用垃圾债券获取暴利的决定。
他们都是朋友，但是当他们开始复制德崇的米尔肯的经营模式时，他们都变了，开始与“收购艺术家”为伍，参与到福斯特曼所认为的最具破坏性的金融活动中。
当然，福斯特曼所面临的一个阻碍是：华尔街将各种债务和杠杆视为一个发财的机会。他的朋友认为那个前景不妙的预言只不过是吃不到葡萄说葡萄酸罢了。毕竟，福斯特曼一次次被克拉维斯打击，而克拉维斯与米尔肯和德崇有伙伴关系。
事实上，福斯特曼远离这些交易不是因为他找不到一个有意愿的银行或投资公司承销这些垃圾债券，而是因为他了解经济周期的规律。各种债务和杠杆式的经济周期大涨大落，到那时，各家公司都无法填补它们起初并没有打算承担的资产负债表债务。
福斯特曼对灾难的预测是这样的：这个国家曾经疯狂收购的大公司（包括制造、零售、医药连锁）将会破产，公司破产将席卷美国。垃圾债券被用作融资工具时，已经成为被广泛接受的合法投资，但福斯特曼认为它们是不合法的。养老基金、银行、储蓄贷款企业和个人都在持有这些证券，而这些证券将一文不值。实体经济的小小波动会被放大，造成地震般的经济混乱。
以上是福斯特曼向所罗门兄弟、高盛和摩根士丹利的CEO们描述的景象。但是他立即发现他们中没有人愿意舍弃这样值钱的交易。温伯格声称高盛参与垃圾债券交易仅仅是为了“防御”，而吉伯特说，他会“考虑”福斯特曼的建议。
垃圾债券所赚的钱为华尔街公司的账本底线增加了数以万计的资金。出售给拉美国家的贷款和债务，以及对抵押债券进行销售和打包也为公司带来的无数收益。福斯特曼继续苦口婆心地提醒人们要小心膨胀的通货，1988年，他收购RJR纳贝斯克公司失败了--后来在经历了长期的利息竞争之后，他对最赚钱的几家公司的收购也失败了。然而最终，KKR集团赢得了交易，它的资金正是通过向德崇出售垃圾债券得来的。
