在所罗门兄弟，抵押贷款部门的规模随着拉涅里的腰围一起成长，他现在控制着超过150个交易员、银行家和销售员。所罗门的规模一直为芬克所嘲讽--“我们用更少的资源做更多的事”。他认为拉涅里经营的是一个抵押贷款“无敌舰队”：巨大，缓慢，很容易溃败。
芬克在第一波士顿的团队比所罗门的小，但是发展神速。当芬克开始进入市场时，抵押债务部门只有一小部分交易者。它从其他部门借来销售员和银行家。到20世纪80年代中期，芬克的部门已超过100人，并且他继续雇佣他能找到的最聪明的人，无论是设计风险程序的能工巧匠，还是创造经营各种类型的抵押债券的天才。
短短几年内，抵押市场的规模已经发展到让人吃惊的地步。1983年，芬克的团队成为承销业的领头羊，他很快就意识到，如果你能将房屋贷款证券化，你也能将汽车贷款和信用卡证券化，也能根据消费者需求将任何东西证券化。芬克承销了通用汽车金融公司（General Motors Acceptance Corporation，以下简称“GMAC”）发行的一批大规模债券。它的结构近似于一个CMO，只不过GMAC的抵押物不是房屋而是汽车。
这笔交易引爆市场。芬克将GMAC的交易规模从３２亿美元扩大至４０亿美元，因为投资者迫不及待要得到这种根据电脑模型计算出相对无风险的债券。
GMAC的交易是一个分水岭。芬克向华尔街证明，在接下来的时间里，这些东西既是福星又是祸害。历史悠久的银行们不得不为抵御贷款的风险而持有大量资本，因为一旦经济出现困难，人们就会在信用卡上违约或者还不起汽车贷款。但是通过神奇的证券化，这些贷款就可以从银行的资产负债表上移至到那些世故圆滑的投资者手中。每个人都很开心：银行能够发放更多的贷款，提高费用收入；华尔街的公司和投资者们能从打包和持有证券中获得收益；消费者们可以更方便地借入资金，因为银行有更多的钱以放贷。
至少表面上是这样光鲜美好的。芬克在第一波士顿正处于辉煌时期，他为交易定价，向各个公司分配其可以获得的债券数目，转手就能赚两千万美元，而这使所罗门兄弟的拉涅里妒火中烧--他的死对头不仅创造了CMO，还售出了华尔街史上最大一笔债券交易。
芬克也没有想到情况会变得如此美好。抵押证券市场使拉里·芬克在非常年轻时就成为一个富有的人，随着市场出乎意料地开始疯狂扩张，钱源源不断滚动增长。新型抵押交易数量从1985年到1988年翻了一番，数额将近1万亿美元。这股汹涌的浪潮背后原因很多--经济的繁荣发展，低利率刺激了房市的发展，当然还有华尔街结构化金融的魔力--它使每一个参与的人，最明显的就是芬克和拉涅里，都相信美好时光永不消逝。
但事实却不是这样。
