能否保住国美电器控股权（2）

 　　当时外界普遍认为黄光裕将无力参与配售而接受被稀释的命运。但是出人意料的是，黄光裕通过减持部分股票套现，于2009年7月31日前足额认购了8?郾16亿配售新股，继续以33?郾98％的持股比例稳居国美电器第一大股东位置。由此可见黄光裕的强硬。
　　
　　在黄光裕认购股份之后，2009年9月23日，国美电器再次发债筹资23?郾37亿元，并在第二天赎回了13?郾26亿元的2014年零息可转债。新发可转债若执行全额转换，约占国美现已发行股本的6?郾35％，占扩大后总股本的5?郾97％，尚未超过股东大会授权董事会有权决策不超过20％股权比例的融资限额，因而并未事先知会黄光裕。
　　
　　彼时，黄光裕及其联系人持有国美电器33?郾98％的股份。根据计算，若将国美电器当时所发行的2014年、2016年到期的三种可转债悉数转换后，黄光裕持股比例最大将被稀释至26?郾67％，而这次他只能被动地接受股权被稀释。
　　
　　据闻，后来又发生了一起令黄光裕母亲震惊的事实--陈晓悄然换掉了国美在香港处理股权冻结事宜的律师。这一系列背着大股东采取的措施，让黄光裕家族的警惕性空前提高。
　　
　　贝恩的母公司是美国企业，贝恩中国业务负责人竺稼曾任摩根士丹利中国首席执行官，手段凶狠。有人猜测，贝恩资本背后恐怕还有其他“隐形的手”。
　　
　　在突袭杀入国美电器后，竺稼开始推动去“黄光裕化”。主要分三方面：其一，管理层面的“去黄光裕化”；其二，舆论去黄光裕化；其三，股权去黄光裕化。
　　
　　2009年1月18日，国美电器公告确认，黄光裕辞去公司董事职务，其董事局主席一职也自动停止，同时陈晓被正式任命为国美电器董事局主席兼总裁。双方结成了战略联盟。
　　
　　针对管理层的忠诚问题，2009年7月7日，在贝恩主导下国美电器通过高管奖励计划，向董事会成员、管理层和核心骨干员工推出认股权。国美电器董事局主席兼总裁陈晓与另外10位公司董事及附属公司董事共获授购股权为1.255亿股，其中陈晓获2200万股购股权，王俊洲获得2000万股的购股权，魏秋立与李俊涛均为1800万股。股权激励覆盖了分公司总经理、大区总经理，以及集团总部各中心总监、副总监以上级别，共惠及105人。
　　
　　按当日收盘价计算，该方案总金额近7?郾3亿港元，是目前为止中国家电业金额最大的激励股权方案。这副“金手铐”，将贝恩与国美电器旧部的利益牢牢捆绑了起来。
　　
　　2010年6月28日，国美电器董事会公告宣布，任命常务副总裁王俊洲为公司总裁，陈晓不再担任总裁职务，但其继续担任公司董事会主席及执行董事。陈晓如此评价王俊洲：“过去几年来王先生和我并肩合作，我们两人之间已经建立了深度的尊重和互信，并磨合出了默契的工作关系。我相信没有其他人比王先生更胜任国美总裁一职。”
　　
　　但陈晓表示，现在的国美管理层和董事会已经高度统一，“去黄光裕化”是必然选择。另外据国美集团内部人士透露，陈晓在内部会议上曾反复强调，国美董事会成员都是“职业经理人”，因此每个人的工作核心就是将业绩做上去、经营搞上去，其他都靠边站。
　　
　　其后，在2010年4月22日一审庭辩时，国美电器的辩护律师“落井下石”，将行贿罪推向黄光裕个人头上，这不免使黄光裕雪上加霜。根据我国《刑法》规定，个人行贿罪情节特别严重的，最高可以判无期徒刑。单位行贿罪则是对单位判处罚金，并对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员，处以5年以下有期徒刑或者拘役。两者差别甚大。