《美元的衰落》 病态的消费观(8)

    一个被普遍接受的观念是,不断上涨的股票和住房价格将使美国人愿意而且能够消费下去,这是他们走向财富的道路——消费创造财富,财富带来消费,如此循环不已,永无止境。但在2007年,就当房地产泡沫最终破裂的时候,这个假设发生了翻天覆地的变化。

    美国净资产向海外的转移的确是一个危险信号,因为它已经危及美国的经济健康和政治安全。70多年以来,一直投资于房地产的沃伦·巴菲特(WarrenBuffett)居然也在2002年第一次决定投资外国货币。巴菲特和伯克夏尔·哈撒韦(BerkshireHathaway)集团的管理者都相信,美元必将持续贬值。当然,我们没有必要去验证这到底是否不可避免的;但有一点却毋庸置疑:美元的确遇到了麻烦,而且麻烦还远不止于此,前途很可能会更暗淡。巴菲特之所以作出这样的决策,除了考虑到国内的债务问题之外,与日俱增的贸易赤字也是一个不可忽略的原因。在最近一封致伯克夏尔·哈撒韦的股东信中,巴菲特警告说:

    随着美国贸易赤字问题不断恶化,美元继续贬值的可能性越发增大。我对贸易始终坚信不疑,无论是对美国人还是其他国家,都是越多越好。2006年,美国的真实贸易额为144万亿美元,此外,还包括076万亿美元的“伪贸易”,即无实际商品和服务对应的进口贸易。

    通过这些没有销售支持的购买,美国人必然会把资产或负债的所有权拱手让与其他国家。就像一个非常富有但却挥霍无度的家庭,寅吃卯粮,最终必然会倾家荡产。[8]

    而最让巴菲特担忧的,还是美国财富向海外的转移。他谈道:

    这些转移终究要让美国人得到报应。我在去年的预言——放纵无度的消费必然要是受到惩罚,已经得到验证:自1915年以来始终保持正值的“投资收入”账户,终于在2006年变成负数。现在,外国人在美投资的收益超过了我们的外国投资。实际上,我们已经用光了银行账户里的钱,正在花的是借款。与每个走进当铺的人一样,在我们被利滚利搞得手忙脚乱时,美国将会体验到“反向复利”的感觉。[9]

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