认清趋势是进行投资的重要前提。股价每天都在不停地波动，趋势分析就是帮助我们看清股价总体变动方向，逆大势而动必然损失惨重。
道氏理论被认为是所有市场技术分析研究的鼻祖，这是由趋势分析在技术分析中的地位决定的。该理论的创始人是美国人查尔斯·亨利·道，为了反映市场总体趋势，他与爱德华·琼斯创立了著名的道琼斯平均指数。道去世后，《华尔街日报》的编辑威廉·汉密尔顿继承了他的理论并在其27年的股评写作生涯中加以组织与整理，使之成为今天我们见到的道氏理论。
1. 道氏理论的基本内容
道氏理论强调趋势分析的重要性，并通过分析股票指数的变动来把握趋势。
该理论有如下几个要点：
平均指数反映一切信息——平均指数反映了无数投资者总体的市场行为，包括那些最有远见和对趋势及事件的消息最灵通的人士。它消化了各种已知的、可预见的事情，各种可能影响公司证券供求的情况。甚至那些无法预测的自然灾害，当其发生，就很快被评估，其可能的后果都包含进去了。所有这些，都会反映在平均指数中。
市场波动有三种趋势——基本趋势、次要趋势和短暂趋势。
所谓基本趋势，是指股价向上或向下的大规模运动，通常持续一年或更长时间，导致总体股价上升或下跌20%以上。当基本趋势暂时“推进过头”时，会被方向相反的“次级”趋势打断，形成回调或调整(次级趋势与其间的基本趋势片段常常都被称为中等运动)。而次级趋势由“小趋势”或者日间波动组成。在道氏理论中，小趋势并不十分重要。
基本趋势——大规模的、总体的上下运动。通常持续时间长于一年并有可能长达数年之久。只要每一个后续反弹(价格上升)都比前一个反弹达到了更高的价位，同时每一个次级回调，都在比前一回调高的价位停止(即价格转跌为涨)，其基本趋势就向上，称为牛市。反之，称为熊市。基本趋势是三种趋势中，长线投资者唯一关注的趋势。长线投资者的目标是：在牛市启动时，尽可能早地买入，然后一直持有，直到牛市明显已经终止、一轮熊市已经开始的时候。他知道自己可以保险地忽视牛市期间的次级波动和小波动。实际上完全能够同时关注次级运动并有利可图。
次级趋势——价格沿着基本趋势方向演进过程中产生的重要回调，可以是在一轮牛市中发生的中等规模的下跌或调整，也可以是在一轮熊市中发生的中等规模的反弹或回复。正常情况下，它们持续三周到数月的时间。很少比这更长。一般情况下，价格回调幅度为前一轮沿基本方向运动的上升(或下降)幅度的1/3到2/3。1/3或2/3表示的是概率，并非牢不可破。但大多数次级趋势都在这一范围之内，其中很多在快接近中途时就停止了，即回撤到前一基本趋势运动推进幅度的50%。很少有回调少于1/3的情况，但有些几乎将前一推进的幅度全部回调掉。
小趋势——它们是短暂的价格波动(很少持续到三周、通常少于6天)，从道氏理论的角度看，其本身并没有什么意义，但它们加起来构成中等趋势。通常(并非总是如此)，一个中等规模的价格运动(无论是次级趋势还是其间的基本趋势片段)由一串三个或更多的可分辨的小波浪组成。从这些日间波动中推出的结论经常容易误导投资者。小趋势是上述三种趋势中唯一能被操纵的趋势，而基本趋势与次级趋势被操纵的可能性很小。
在反转趋势出现之前主要趋势仍将发挥影响
在反转信号出现前，提前改变对市场的态度，就好比赛跑时于发出信号前抢先跑出固然不错，然而在股市上还是等待趋势反转信号被确认之后再行动，以避免在时机成熟前买进或卖出而遭到损失。
多头市场并不能永远持续下去，空头市场总有到达底的一天。当一个新的主要趋势第一次由两种指数确定后，如不管短期间的波动，趋势绝大部分会持续，但愈往后这种趋势延势下去的可能性会愈小。这一原则意味着一个旧趋势的反转可能发生在新趋势被确认后的任何时间，作为投资人，一旦做出委托后，必须随时注意市场。
市场上的两个指数必须相互确认
这一原则意味着：单独一个指数的行为不能产生趋势改变的有效信号。两种指数不一定要在一天相互确认，比如同时达到新的高位，但也有许多情况，某一指数或另一指数滞后数天、数周、甚至一两个月。在这些确定的情况下，需要耐心等待市场给出明确的信号。
成交量跟随趋势
在牛市中，当价格上涨时，成交量增加，而在下跌时成交量萎缩。而在熊市中，当价格下跌时，成交量增加，而在价格回升时，成交量萎缩。在更小程度上，它次级趋势中也同样成立，尤其是熊市中较长的次级回调的早期阶段，交易活动表现出一种在小反弹中增加，在小回落中减小的倾向。
需要注意的事，仅仅从成交量在数天中(太短不能成为一个独立的交易期)的表现很少能够得到有用结论，只有在一段时间内，总体的和相对的成交量趋势才能给出些有用的信号。而且，在道氏理论中，市场趋势的结论性信号最终只能由对价格行为的分析中给出。成交量仅仅提供侧面的证据。
盘局可以代替次级趋势
盘局是一个或两个指数进行的一种横向运动，它持续两三周时间，有时持续数月；其间，价格在(其平均值的)大约5%或者更小的范围内波动。盘局的形成表明买卖双方的力量大致平衡，然而这种平衡最终会被打破，最后的结果或者是在这个价格区间内的卖盘被耗尽，那些想买入股票的人不得不提高买价以诱使多头卖出股票，或者是那些急于出售的卖家发现在这条线的价格区间内的买盘已经消失，为了卖掉股票只能降低价格。因此，价格上涨突破已经形成的盘局的上限是牛市信号；相反，价格跌破其下边线是熊市信号。一般说来，盘局持续的时间越长，其价格区间越窄或者越紧凑，其最终被突破的可能性就越大。
盘局可能在重要的顶部和底部形成(表明出货或建仓期)，但它们通常更多地出现在已经确立的主要趋势中的休整，或者说巩固过程中。在后一情形中，它们代替了典型的次级调整。值得注意的是，当价格运动出来(无论是向上或向下)盘局后，通常会有一轮沿同一方向的运动。通常认为若突破盘局的5%以上才能真正确定价格变动的方向。
把收盘价放在首位
道氏理论并不注意一个交易日当中的最高价、最低价、而只注意收盘价。因为收盘价是时间匆促的人看财经版唯一阅读的数目，是对当天股价的最后评价，大部分人根据这个价位做买卖的委托。这是又一个经过时间考验的道氏理论规则。这一规则在断定主要趋势的未来发展动向上的作用表现在：假定一个主要的上升趋势中，一个中级上升早上11点钟到达最高点，在这个小时的道氏工业指数为152.45而收盘为150.7，未来的收盘必须超过150.70，主要趋势才算是继续上升的。当天交易中高点的152.45并不算数，如果下一次的上升的当天高点达到152.60，但收盘仍然低于152.70，主要的多头趋势仍然是不能确定的。
2. 支撑和阻力的切线分析
（１）支撑线和阻力线的介绍
市场上的股价在达到某一水平时，往往停留一段时间，不再迅速地继续上涨或下跌，似乎在此价位上有一条对股价起阻拦或支撑作用的抵抗线，我们分别称之为阻力线与支撑线。
阻力线(压力线)是指股价上升至某—高度时，有大量的卖盘供应或是买盘接手薄弱，从而使股价停止上涨或回落。这一阻止股价进一步上涨的价位就是阻力线所在位置。
支撑线则是指股价下跌到某一高度时，买气转旺而卖气渐弱，从而使股价停止继续下跌，甚至上升。这一阻止价格进一步下降的价位就是支撑线的位置。
从供求关系的角度看，“支撑”代表了集中的需求，而“阻力”代表了集中的供给，股市上供求关系的变化。导致了对股价变动的限制。判断阻力线和支撑线的位置主要依据前期的高点、低点和成交密集区。技术分析将有较大累积成交量的价位区间定义为“成交密集区”，亦即在此密集区有很高的换手率。
支撑线和阻力线分为水平的和倾斜的两种。最初的支撑线和阻力线都是水平的，那时认为支撑线或阻力线的价位为某一确定的数值，后来发展为倾斜的直线，将支撑线和阻力线的价位视为较为一定的交易区域。
支撑线和阻力线都是基于投资者的心理因素。以支撑线为例，因前阶段反复出现这—价位区间，累积了较大的成交量。当行情由上而下向支撑线靠拢时，做空者获利筹码已清，手中已无打压抛空筹码；做多者持币趁低吸纳，形成需求；举棋不定者套牢已深，筹码锁定不轻易斩仓，故在这一价位区间供应小于需求，自然形成了强有力的支撑基础。当行情在支撑区域停留一段时间开始上升时，在此支撑区域买入股票的多头认定上涨趋势，需求进一步扩大，而做空者悔于在支撑区域卖出股票会回头介入，举棋不定者也会同多头一样认定上涨趋势，在此价位上需求大于供给，价格得到有力支撑。
