5.转战网络游戏，重启上市计划
雷军敏锐地感到，中国以互联网为主导的时代已经来临，互联网时代的传统软件企业必须应时革命，否则，软件企业就会像恐龙一样消亡。2000年，雷军与他的团队看好电子商务这一模式，创建了后来成为行业旗舰的卓越网。
2003年，“非典”肆虐北京，人人自危，金山又一次面临生存的压力。一心想把金山开成百年老店的雷军，最害怕金山在自己的管理下关门，每次遇到一些挫折，他就会显得异常焦虑和谨慎。所幸的是，“非典”的影响只持续了两个月，没有给金山带来大的影响。
在雷军的内心深处，最为佩服的人，就是华为总裁任正非。任正非说：一个公司，如果死过三次还能再活过来，那才是真正的企业。“非典”过后，雷军坚信金山就是一只烧不死的九头鸟。经过深思熟虑，雷军决定带领金山走进另一个世界。在这个世界里，金山可以24小时挣钱。这个世界，就是网络游戏世界。
于是，雷军决定，金山选择面向普通消费者，做一家网络游戏厂商。在此之前，金山曾经开发过“剑侠情缘”单机版游戏，在玩家那里已经产生了很好的口碑。雷军认为，网络游戏是当时中国高速发展的一个新兴产业。他还提出，金山在坚持做好WPS、毒霸、词霸的同时，把所有应用软件，都转成依托互联网平台的生存模式。
2003年5月，雷军与其他高层一起，说服董事会全力以赴做内部动员，主攻网络游戏。那时，金山公司账上的钱加上银行贷款，大概有8000万，雷军充满信心地说：8000万，足够我们打两仗，如果输了一仗，我们还可以再打一仗。金山要拿出砸锅卖铁的决心，打好转战网络游戏这一仗。
雷军在仅仅半个月里，就抽调了150人转型做网络游戏，甚至连1997年就离开金山的王全国也被请了回来，专门负责网游业务。而事实上，金山团队里熟悉网络游戏的人并不多。在讨论转战网游时，许多人都是大眼瞪小眼，听不懂。于是，在新版“剑侠情缘”上市前，雷军布置了一个硬性指标，就是每个高层管理者，都必须在游戏里练成一个40级的人物。
在雷军所打造的金山企业文化里，有三条很著名的规则：管自己，以身作则；管业务，身先士卒；管团队，将心比心。为了身先士卒，从不玩网游的雷军突然疯狂操练起来，几个月时间内，雷军基本上是白天工作，晚上通宵玩游戏，哪个游戏最火就玩哪个。
雷军疯狂的努力，终于换来了丰硕的成果。2003年9月10日，耗资3000万元的“剑侠情缘Onlinel”盛大出炉，半年后开始收费。2004年，金山的网游之旅初见端倪。
这期间，雷军做出一个决定，以7500万美元的价格，将卓越网卖给了亚马逊。当时，很多人都认为这个价格太低，甚至有人预言：雷军一定会后悔。可雷军对此有自己的考虑：亚马逊熬到第8年才止住亏损，而网络游戏运营商盛大，只在头一年就赚得盆满钵满。金山放弃B2C而取道网游，是在谨慎比较两种业务的基础上做出的选择。这种选择尽管心疼，却是很明智的选择，雷军预言会有比做好B2C更激动人心的事情发生。
果然，网络游戏很快成为金山的摇钱树：2006年，在网络游戏、办公和杀毒软件这几大主要业务中，网络游戏为主要收入来源，占公司总收入的68%，仅仅是“剑网”这一个游戏，就给金山带来过亿元的收入。
金山依靠网络游戏打了一个漂亮的翻身仗，这不能不说是中国软件业一个实属无奈的奇迹。金山所面对的，是微软这个强大的竞争对手。微软每年投入研发的资金，高达近10亿美元，汇聚了全球3000名杰出的软件人才。
为了谋求更大发展，金山开始筹划在国内主板挂牌上市，计划融资3.1亿元。但金山上市的日程一推再推，以至于许多人对金山能否在国内主板上市产生了怀疑：金山的盘子那么小，主板能接纳它吗？对此，雷军回答说：“金山融资是完全没有问题的，主板不行还可以上H股，H股再不行我们也可以私募。以金山的品牌，现在有20多个VC在排队等着呢！”
2004年，雷军的默契搭档求伯君公开对媒体表示，由于受限于软件公司净资产的法规限制，金山已经放弃了在国内主板上市的计划，转而把目光投向当时正热烈追捧网络游戏概念股的纳斯达克。求伯君说：“金山肯定要上市，目标是纳斯达克，时间上要等待合适的时机，比如股市大环境，其他的不能说了。”
而当金山踌躇满志地将要赴美上市时，却风云突变。进入新世纪后，包括安然、世通在内的一批美国大企业财务丑闻不断，彻底打击了投资者对美国资本市场的信心。为了挽回这种局面，美国国会和政府通过了对上市企业严格要求的《萨班斯法案》。随后，美国又颁布了一系列企业准入审查制度，中国企业赴美上市的门槛大为提高。于是，金山在纳斯达克的上市计划随之搁浅。一位金山员工透露：“因为赢利能力等方面的相关审计没有通过，金山在三年内去美国纳斯达克上市都是不可能的事了。”
东方不亮西方亮。2006年8月，金山获得了一笔7200万美元的风险投资。这一次，参与风险投资的三家投资商分别为GIC、英特尔投资和新宏远创基金。这次融资，金山减持了个别老股东的股份，包括回购部分员工期权来缓解压力。
紧接着，金山搁置的上市计划又得以重新启动，这一次，金山所选择的目标是香港联交所。
