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冯正中词虽不失五代风格而堂庑特大，开北宋一代风气。中、后二主①皆未逮其精诣。《花间》②于南唐人词中虽录张泌③作，而独不登正中只字，岂当时文采为功名所掩耶？
「注释」
①中、后二主，指南唐中主李璟(见第伍条注)和南唐后主李煜。李煜(937~978)，字重光，初名从嘉，号钟隐，又称莲峰居士，为南唐中主李璟第六子。李煜25岁嗣位南唐国主，39岁国破为宋军所俘，被封为“违命侯”。囚居汴京3年，被宋太宗赐药毒死。李煜工诗文，通音律，虽然“生于深宫之中，长于妇人之手”，阅世甚浅，然而天生聪慧、个性纯真，后期又亲身经历亡国之痛，故其词作充满深厚的悲剧色彩和对人生无常的痛苦体悟，感人至深。李煜也因而成为五代最为人所推崇的词人。
②《花间》，《花间集》，五代后蜀赵崇祚编，选录晚唐五代十八家词共五百首，其中除温庭筠、皇甫松、孙光宪外，都是身居西蜀的文人，为最早的文人词总集。《花间集》所收张泌词作，并非指南唐张泌，乃指后蜀张泌。《花间集》不收南唐词，且南唐张泌，国亡后随后主北行，后主死后，用自己的俸禄赡养李氏子孙。后主之死已在《花间集》成书后四十年，南唐张泌之词又怎可能入选《花间集》呢？此处当是王国维未经详细考证而作的推论。
③张泌，生平不详，后蜀词人。
「今译」
冯延巳的词虽然仍带有五代时期的风格，但是他的词境界开阔，气势恢弘，开北宋一代风气的先河。南唐中主李璟、后主李煜皆不如他造诣精深。《花间集》选录了南唐词人张泌的作品，然而却惟独不选冯延巳的词，大概是当时冯延巳的功名地位掩盖了他的文采吧。
