张氏父子执政东北期间，对日本进行的移民侵略和“商租权”问题采取了抵制政策。如“凡日人在奉商租地亩，或以地亩抵押借款者，必须呈由当地县知事或交涉员验明。”即禁止中国土地所有者与日本人私相往来。东北地方政府并给各县知事下达密令：“人民商贾等不得将土地私租与外人”，否则，“将以盗卖国土罪及私借外债罪论处。”从“二十一条”签订至“皇姑屯事件”，张作霖、张学良对日本的土地商租权一直坚持这种策略，使土地商租问题成了日本一直试图解决，但又始终未能解决的“悬案”。
对商租权的抵制，从根本上有效地抵制了日本移民计划的实施。日人也看到了这点：“奉天官宪不论上下都在外表上扮成亲善的样子，尽管极力取缔那些无疑的轻举妄动，但在里面却包藏着强烈的着眼于收回利权的排日用心”，“推行着从根本上阻碍邦人安居，逐渐加以压迫以至驱逐邦人之策”。致使日本在“九一八”事变前，向中国东北移民侵略活动遭到彻底失败，农业移民“仅有千人”。
1932年，日本关东军制定了《移民方策案》、《日本移民案要纲》和《屯田兵制移民案要纲》三个方案，计划在15年内向中国东北移入“普通移民”10万户，“屯兵制移民”1万户。（注：〔日〕满铁经济调查会：《满洲农业移民方案》，立案调查书类第2编第1卷第1号，第12页。所谓“普通移民”，即没有军队经历的、以普通农民为主体所构成的移团。所谓“屯兵制移民”即“武装移民”，以退伍军人为主体，他们携带武器、在警备上相当于屯田兵制的组织，具有充分的自卫能力和作战能力。）“屯兵制移民”对象“不仅是兵农兼顾的军人，同时又是具有生产基础的军队。他们一手拿枪一手拿锹，作为兵的方面不是绝对的消费者，作为农的方面又可以得到补充，是从事武术军事的特殊军人。”
张学良对日本移民数量作了调查：
1932年640人；1933年3600人；1934年6480人；1935年8648人。
“日本对东北（移民）侵略政策，因治安问题，过去显然没有成效。不过日本并没有灰心，此后5年内，预计每年强迫移民18000人。”张学良说的“因治安问题”指的是东北义勇军和东北人民对日本移民计划的破坏。张学良的结论是：从“各方面情况我们可以知道，东北的经济完全殖民地化了，东北民众的膏血快要被日本帝国主义吸吮净尽了！”（注：张学良：《抗日理论与实践》1936年秋前后，西安《解放日报》1937年1月8日。）
自从日本帝国主义对华北假“经济合作”为名，进行经济侵略以来，华北经济殖民地化的危机确日形深刻化了。
日本帝国主义对华经济侵略，不仅限于东北，也不仅限于华北，而是对中国各地一起进行，真象水银荡地一样的无孔不入。中国各地普遍的闹着工商业不景气，农村凋敝，直接间接都和日本帝国主义经济侵略有很大关系。我们不把日本帝国主义打倒，我们中国经济实在永远没有复兴的希望！经济是一国的命脉，经济不能复兴，政治永远没有独立自主的一天！（注：张学良：《抗日理论与实践》1936年秋前后，西安《解放日报》1937年1月8日。）
日本为实行“大陆政策”，决心亡中国！（注：张学良：《中国的出路唯有抗日》1936年6月22日，西安《解放日报》1937年1月5日。）
