汪精卫从政坛销声匿迹一段时候，仍认为中国打不赢日本。前面提到，他偕妻子、家人前往河内。一九三九年一月一日，汪精卫被国民党开除党籍。七天之后，他拍发电报给蒋介石，力促蒋介石“做出大胆决定，结束徒劳无功的抗战，与日本谈判光荣和平。”《南华早报》称汪、日十二点协议是“中国四千年历史最卑鄙无耻的文件”，它和其他报纸都批判汪精卫是“大卖国贼”、“日本的工具”和“一块烂肉”。同月稍晚，蒋介石派人前往河内暗杀汪精卫，但刺客未得逞。三月某天清晨，国民党一批特务潜入汪精卫住处，开了数十枪，却未能除掉他，只杀死他的秘书。即使有机会让汪精卫重新思考大局、回心转意，暗杀行动既已下手，汪精卫已无退路，只有死心塌地效忠日本主子。一九四〇年三月，他就任南京傀儡政府元首。据亨利·路思义《财富》杂志的说法，汪精卫的叛逃是“天赐”敌人的大礼。“他是中国革命的耀眼人物……中国政府的一位杰出人物。温文儒雅、英俊潇洒、口才极佳、情感丰富……在中国的地位和能力都无可置疑，中国社会所有的折中因素皆可汇集在他身上。”汪精卫亮出国民党的旧口号，于日本人支持下开府南京，升起国民党党旗——蒋介石的重庆政府也一样高举国民党大旗。汪精卫要招募一支部队，遂让被俘的中国士兵选择效命，否则即枪毙。一九四一年九月，距珍珠港事变发生还有三个月，有三万名被俘归诚的中国士兵，乘机杀了日本队职官，又投效委员长的抗日行列。
蒋介石另一个心腹大患中共则依然忙着建立革命根据地。西安事变后，中共在重庆的人民政治协商会议中分到两百个席次；这是蒋介石设立的一个战时决策机构。周恩来被任命为军事委员会副部长，他重提让中国共产党也可加入国民党的旧主意。虽然蒋介石拒绝了周恩来的提议，但日后发现许多中国共产党员事实上潜伏到国民党内，居于重要职位。其中一人是中央银行重要主管，据柯洛齐说，“得到孔祥熙无保留的信赖”。至少，中共决定暂时要赞美它的新盟友蒋介石；“一大堆左翼作家”从各国蜂拥而至重庆，高唱共产主义的理想。
