亲爱的孩子们：
在我成长的过程中，我的父亲给过我一些不好的建议，也给过我一些好的建议。
不好的建议都与讹传有关。比如，他对我说，“结婚前，先看看你所爱女子的母亲，如果你无法忍受未来的这位丈母娘，那就要仔细想想这位女子是否合适。因为有其母必有其女。”
父亲给的好建议我会牢牢记住，比如“永远不要期望任何人为你做任何事情。凡事都要靠自己。”记住这个道理，我从来都不会因为别人没有为我做什么而感到失望。对于你们俩来说，这样做也是很重要的，把这作为对事物的现实（如果难过的话）反应，而非对生活的冷嘲热讽。生活中，如果你确实受到他人施以援手，把这看作是意外的大惊喜，但你仍然要准备好自力更生。
开始本周的课吧——自力更生。你们打算如何构建自己的资产净值呢?有个人给我提出过一条重要的建议，他早期的一番话为我日后奠定了良好的基础，即使我永远不再工作，我和你们的奶奶在我们有生之年也可以过上美好的生活。
20世纪70年代初，我的第一家投资公司破产了。由于无法处理不断增加的成交额，当时有数百家知名公司停业；在计算机出现之前，他们甚至无法处理两千万股以上的交易。现在，纽约证券交易所每天的成交额都在十亿股以上。在20世纪70年代，如果你想买进IBM的100股，你可能被要求递交1000份福特汽车的单据。如果你要一张600美元的支票，你可能会拿到一张6000美元的。混乱无章，无人控制。我的公司破产，然后与一个新公司合并，那是一个由四个年轻的华尔街新手创立的公司，事实上就是四个菜鸟，毫无经验，但他们有头脑和胆识。
四个合伙人的其中之一是我的一个大学同学。在波士顿，他请我去吃饭，试图说服我不去投靠对手公司。我听了之后向他表示了我的看法，股票市场如此低迷，也许他可以买进很多对我而言很便宜的公司股票。他露出狼一样的微笑，接着说：“事实上，我就要离职了，当你可以买下公司本身时，为什么要买便宜的股票呢？”那是我用不同方式看待商界翻盘的第一课。传统的做法是买进便宜的股票，而创业者富有创新的做法是走出去，购买公司本身。条条大道通罗马。
下封信将再次讨论在股票市场中获得不完全的富有，这个概念我早先就暗示过。我不是想测试你们的注意力。我确实是过于兴奋了，这不是好习惯。
你们爱絮叨的爷爷
后记：我知道，我知道——你们知道这些词汇。但是如果你们查一查（或者搜索）新词的含义，实际上大有裨益。
一人难顺百人意。（One size doesn’t fit all.）
Most women eventually turn into their mother.
Never expect anyone else to do anything for you. Expect to do it yourself.
Why buy cheap stocks when you can go out and buy the companies themselves?
