第一章 人口悬崖:谁都逃不掉的经济命运(11)

美国和欧元区是目前最大的两个经济体。美国的消费浪潮将在未来数十年内加剧摇摆。与美国不同,欧元区整体(见图1–11)没有“回声潮”一代,但南欧经历着史上最严重的年轻人失业危机。因为无工可做,同时年长一代延迟退休,每天还有更多的年轻人退出职场或离开本国。欧洲该如何复苏?除非南欧与中欧国家(尤其是德国,如图1–12所示)能够吸引大批移民,否则即便在2023年之后的下一次全球繁荣期中,它们也无法恢复。然而,吸引移民却又无望。

研究各个国家的具体情况可以发现,挪威、瑞典、芬兰和丹麦的人口经济走势在未来10年内情形较好,21世纪20年代之后将再次温和走高。荷兰、比利时、法国和英国的情况则与美国类似,在未来数十年内更加摇摆。然而,德国、瑞士、奥地利、希腊、西班牙、葡萄牙和意大利则会在长度不确定的时间内大走下坡路。为什么更加靠北的欧洲国家出生率更高?这些国家为职业妇女提供了更好的产假待遇和更有力的支持,这是一个国家对未来最好的投资。人口学决定了北欧国家与中欧、南欧国家之间的经济差距将会不断加大。此类情形下,长此以往,欧元的出路如何?

图1–11 1950~2100年的欧洲消费浪潮

资料来源:United Nations Population Division

注:看一下整个欧元区未来的消费峰值与跌落。欧洲的大环境整体悲观气息弥漫:继2010~2013年或2014年的消费峰顶之后,即会陡落,随后消费持续下滑。多个国家(尤其是南欧与中欧各国)在未来数十年内将面临劳动力与人口缩减。

图1–12 1950~2100年的德国消费浪潮

资料来源:United Nations Population Division

注:德国是保全欧元区的关键,但其消费走势在2014年之后即会陡落。德国、瑞士以及奥地利均要面对未来数十年内更严峻的跌落,而且与南欧国家情形相似,没有真正的“回声潮”一代作为后续。

你可能会想 “亚洲总归是增长点,能够挽救全球经济”,但自2011年4月商品价格不断下跌以来,新兴国家或地区发展已经放缓,表现不佳。我们预测,商品价格大约会继续下滑10年(见第六章)。东亚(包括中国)是全球经济最具活力的部分,但其人口老龄化迅速。不妨看一下韩国的消费浪潮曲线(见图1–13)。一如22年前的日本,韩国也实现了“奇迹经济”,但韩国的消费浪潮在2010~2018年达到顶峰之后会跌落人口悬崖,晚于日本22年。比日本更糟糕的是,韩国根本没有“回声潮”一代。新加坡亦是如此,在2010年前后达到顶峰,随后就是中国台湾。

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