QE是如何推出来的(1)

第二节 QE是如何推出来的

次贷危机震惊了全球,也影响到了中国,同时改变了我们的思维。原来我们的理性思维是,如果美国经济衰退,对中国商品的需求就会更大,对我们就更有好处。但是,次贷危机的实质一下切断了国际贸易的现金流,这就让中国的出口企业受到了很大的损失。

这是我们平生第一次领教美元的厉害,因为整个国际贸易是用美元进行结算的,美元一出大的问题,影响的不仅仅只是美国本土,而是所有的国际贸易。从这个时候,我开始研究美元和美元的哲学,关注国际金融市场,以期慢慢地找出其中的逻辑。

雷曼兄弟破产后,美联储为了刺激本土经济,推出了第一期货币量化宽松计划。美联储决定购买美国国债放出第一批货币,直接注入中国、巴西、印度和俄罗斯四个国家,增大国际市场的流动性,挽救国际贸易,这就是所谓的QE1。QE1在2008年11月25日开始,在2010年3月份结束。

面对次贷危机,伯南克实际上根本无计可施,美元都会滞留在国内被困死,而且很可能引发本土性通胀,这才想起对中国释放,去中国赚钱,以弥补美国经济衰退时的财政漏洞,补充美国市场的廉价商品,以防止商品价格上涨影响民众正常生活。事后,我查过美联储资产负债表,一对比就发现了问题:2009年末,中国的M2为60.6万亿元人民币,按该时点汇率中间价折合为8.94万亿美元,美联储公布的2009年末美国的M2为8.54万亿美元,而2009年中国的名义GDP约为美国GDP的34%,也就是说,2009年中国的实体经济只有美国的1/3略强,但广义货币却高出美国近5%。换句话来说,美联储根本就没有印钞,只是将流动性驱赶到中国,进行资本投资性攻击,在短期内掠夺中国的财富。这大概就是QE1的主要目的。

伯南克能够想出这个主意,不得不让我佩服他的确是金融天才:第一,他可以告诉全球,这是因为出现次贷危机而不得已作出的策略,以拯救奄奄一息的美国经济;第二,他可以找到这样的借口,即美国经济正在泥泞当中爬行,十分艰难,100年老牌银行都破产了,急需各国的理解与支持。即使这种做法的结果不是很让人满意,大众也没有理由责怪他。

去别的国家赚钱,反而让别的国家同情。真是一流的演员。

这是中国历史上第一次遭遇国际资本的攻击,也是伯南克最好的杰作。我可以这样说,若干年后,伯南克写回忆录时,将把此事作为国际金融的经典案例,宣扬他的业绩,真相大白时,中国金融家们将无地自容。

与此同时,中国在2008年10月出台了投入4万亿元刺激经济的政策。开始,我们以为是财政拿钱带动民间资本进行投资,这对中国经济本身有一定的积极意义。事实是国家财政赤字已经超过1万亿元。

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