如此看来,新东方有着这样的特点:传统的培训收费和后勤商业能够确保资本收益的安全边际,而基于人流的新经济商业模式则提供了充分的成长潜力和想象空间。假定新东方是一个公司,那么这样的一个公司该值多少钱呢?新东方学员可望达到35万人次/年,经过和君咨询的谨慎测算,如果新东方做好人才分工和提高管理效率,可望从每一学员人次中赚取250-300元的净利润,那么公司的年净利润额将可达到1亿元左右。假定新东方上市,综合考虑其品牌影响力、行业情况、增长趋势和未来的商业潜力,市盈率该能达到50倍左右。由此推断,新东方应该值50亿元。
如果抽象掉复杂和烦琐的人头盈利量测算和多少有些"微妙而武断"的市盈率定位,那么这个估值过程可以表达为如下这样一个傻瓜测算:
新东方价值=(35万人次×250-300元利润/人次)×50倍市盈率=50亿元。
新东方值50亿元,创业元老或关键人物如果变身为公司股东,谁都可以变成亿万富翁!和君咨询的这个论断,对所有新东方人来说,是震撼性的和激动人心的,同时也是疑惑不解的和将信将疑的。那时候的新东方,是一个即将散架的乱摊子。有业界人士笑话说:和君咨询真敢胡说八道,新东方也值50亿元?一群教书匠刚挣了点小钱就奢望成为亿万富翁,做梦!
和君咨询抛出的这个50亿元的"大饼",逆转性地让新东方乱局中的所有事主改变了看待利益大小的口径和视角。他们之间一直以来纠缠不息的眼前利益纷争,陡然变小,甚至可以忽略不计或不足挂齿。人们开始审视自己的真正利益所在,开始考虑如何寻求妥协和保持合作以求那份真正利益的到来。
在专业咨询公司的协助下,新东方几大元老纷纷拿出了智慧,树立了长期的发展规划,重新调整了组织机构、管理架构,开始向上市目标挺进。