数万次的交易经验中，你记忆最深刻的是哪一次？
1979年的棉花市场让我如今记忆犹新。从错误中得到的教训比你在成功中所学到的东西要深刻得多。当时我有多个投机账户，总共持有400笔七月份棉花期货合约。当时的市价在82美分到86美分之间震荡，每当价格跌到接近82美分的时候，我就立刻买进。
有一天，市场价格创下新低后又立刻反弹了30到40点。当时我认为，是价格触及停损价格造成了市场的这种表现。既然已经停损，市场必然是蓄势待发。我兴奋地站在交易厅外面，告诉我的经纪人以82.90美分的价格买进100笔七月份合约。当时，这可算是相当大的一笔买单了。下单时，我心中不无得意，逞强斗勇的心理占了上风。我的经纪人按照我的要求为我出价82.90美元，碰巧经过他身边的一名拉会科公司的经纪人立刻大叫：“卖！”。这家经纪公司当时拥有可以在七月份交割的棉花库存中的大部分。直到这时，我才如梦初醒：市场在82美分到86美分间震荡，并非蓄势待发的盘整，而是盘旋走低的前兆。
每个交易员都有自己要遵循的交易法则。你的交易法则是什么？
当操盘情况不妙时，就减量经营；当操盘渐入佳境时，就增量经营。不打无准备之仗，避免无的放矢。假如你无法对市场行情做出判断或交易结果已无法控制，那就耐心等待，千万不要贸然进场交易。比如说，在经济指标公布前，我决不会贸然进场，因为这样做根本就是在赌博，而不是在进行交易。如果很不幸，你持有的仓位已经开始亏损，别犹豫，最好的也是最简单的解决方法就是：出场观望，耐心等待。毕竟，你可以随时再进场，还有什么其他方法会比从头再来更令人振奋的呢？别太在乎进场的时机。重要的是，你要选择做多还是做空，并且尽量在当天临收盘前进场。
另外，最重要的交易法则是，防卫性要强，能够控制风险，而不在于攻击性有多强，能为你赚多少钱。我进行每一笔交易之前，总会假设自己持有的仓位是错误的。我会设定停损点，同时希望自己持有的仓位能按照预测的方向前进。这样做的好处是：即使预测错误，我也可以全身而退。
自信无罪但要理智。千万别让过度的自信毁了你，为逞一时之快而肆意妄为，无异于自寻绝路。你必须随时对自己的交易能力提出质疑，过高地估计自己的交易能力的结果，必然是自取其辱。市场变化多端，风险随时都在身边。就像美国历史上最杰出的投机客杰西·利文莫说的：“长期而言，没有人能击败市场。”所以说，我的交易理念倾向于防御。如果你做了一笔不错的交易，那绝不仅仅是因为你有先见之明。经常维持高度的信心是件好事，但仍要保持警觉。
