“大萧条”的最终代价远远不止是经济损失，也不止是大规模失业带来的苦难。“大萧条”也会对政治产生灾难性影响。具体来说，现在人们普遍把希特勒的崛起和1923 年德国的高度通货膨胀联系起来，但真正使他掌权的是20 世纪30 年代初德国的经济衰退。由于时任德国总理海因里希·布吕宁的通货紧缩政策，德国那次所经历的经济衰退比欧洲其他国家严重得多。
今天，类似的事情会再发生吗？凡是跟纳粹相似的事物早已背负了抹不掉的骂名（参见“高德温法则”），如此糟糕的事情也很难在21 世纪发生。然而低估长期经济衰退给民主观念和制度带来的危害是愚蠢的。实际上，西方世界的极端政治已经明显增加：激进的排外运动，激进的民族主义运动，而且所有的示威游行都体现了独裁主义倾向。匈牙利似乎正在走上一条回归到20 世纪30 年代欧洲大部分地区所实行的独裁政权的道路。
美国也不例外。有谁能否认共和党在过去几年里变得越来越极端吗？尽管共和党表现出的是一种激进主义，但在民众受苦之时，尊敬的决策者却没有给出任何解决之道，这必然导致共和党内极端主义的蓬勃发展，这可是今年晚些时候共和党接管国会和白宫的好机会。