解读数据
赤字还是盈余？
月度财政数据为我们提供了一种追踪政府活动对经济影响程度的工具。如果支出超过收入，政府当月就会出现财政赤字，经济增长就会获得额外的刺激。2008年年底，面对金融危机，中国政府承诺将通过积极的财政政策来扶持经济。2009年，财政部预算案的赤字目标是GDP的3%。2010年，金融危机最艰难的时刻过去之后，赤字目标也跟着下调，但仍然占到GDP的2.8%。但正如图2-3所示，2009年和2010年，政府几乎每个月都会出现预算盈余。一年里头只有年底会出现大规模赤字，因为各单位意识到当年的预算没有花完，为避免所剩预算资金被财政部收回，各单位开始集中花钱。2009年1—9月，政府预算盈余为7150亿元。只有在12月，公共部门才回过神来，当月出现预算赤字1.45万亿元。
各单位普遍会在年底大肆花钱。从2008年到2010年，12月份的政府赤字平均超过1万亿元。如此大规模的花费集中在一个月进行，金融系统也会受到重大影响。各大部委通常会把财政拨款存在中国央行。到了年底，各单位通常会把账户上的钱花完。这些现金最终会转变为商业银行的新存款。银行赢利的手段就是发放贷款，手上多了1万亿元的额外存款，银行自然忍不住要贷出去。中国央行知道政府部门会在年底大肆花钱，为防止年底出现集中放贷，央行常常会上调商业银行的存款准备金率，迫使银行将所吸纳的多余现金作为准备金存放在央行，而不是对外发放贷款。
