34.长期缓慢的衰退(2)

伍德的观点既有正确的地方,也有错误的地方。实际上,日本人的存款并不安全,金融机构最终也破产了。并非所有的信贷都是良好的。但是,日本人仍然没有感到恐慌。在他们的集体式资本主义体制中,似乎每个人都与一切事情具有利害关系,因此没有人愿意让创造性破坏力量施展它的威力。银行、政府、工人和媒体-所有辛勤工作建造“日本有限公司”的人,现在又联合起来阻止它迅速改正自己的错误。“归功于”他们的努力,日本经受了一次漫长、缓慢的经济下滑过程,从1990年1月一直到今天。

“上帝所造的每一件东西都有瑕疵,”爱默生在他的《论补偿》(Compensation)一文中写道,“反作用力总是会在不知不觉中溜进来,甚至会溜进狂放的诗歌当中,尽管在诗歌里,人类的想象力试图享受狂欢,并让自己挣脱反作用力、后坐力等古老法则的束缚,这说明自然法则是致命的。在自然界,没有免费的馈赠,一切都是有偿出售的。”

清算日总会到来,它可能会持续24小时,也可能持续24年。“大熊市不紧不慢地继续着,”杰里米·格兰瑟姆(Jeremy Grantham)在谈及美国股市时说,“1929年,我们开始了长达17年的熊市,然后是20年的牛市,接着是1965年开始的为期17年的熊市,在这之后又是18年的牛市。我们现在将面临一个为期一年的熊市?这听起来就不太对称,它将持续数年。”

日本股市17年后才恢复1984年的走势。

美国的泡沫市场开始于1995年。如果美国重蹈日本的覆辙,股市将有望在2012年回到1995年的走势,道·琼斯指数低于4 000点,届时正是美国婴儿潮一代最需要钱的时候。

自然有其智慧,上帝有其恩惠,通常会让人们得到他们应该得到的东西,而不是他们想要的东西。

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