■资金保值的方式很多，不限于股市
巴菲特是娴熟运用股市与经济的黄金定律的投资者，在过去的23年中，其麾下的伯克希尔公司股价表现好于标准普尔500指数的时间多达15年。火眼金睛的巴菲特更是实现了多宗并购交易，使伯克希尔公司几乎成为股市财富神话的标志。巴菲特是一个长跑者，他选择的都是康庄大道，在熊市和震荡市时又独具慧眼，以较低的价格大量收购优质资产，这使他不仅可以在寒冬中抵御风雪，而且一旦进入到牛市初期，就可以赚得盆满钵满了，而到了牛市尾端的疯狂期，他已经开始着手卖出。虽然他往往把最后一段利润让度了出来，看似有点“愚钝”，但等到熊市不期而至，人们就会再次感受到巴菲特投资理念的精妙。巴菲特操作资金的基数很大，并不是百万、千万美元，而是动辄数百亿美元的大手笔。大家都知道小资金往往以选股为主，进出自由，船小好调头，由于其基数低，不要说几倍，资产实现几十倍、上百倍都是可能的。但大资金身躯庞大，操作以选时为主，这就需要经济大环境等很多因素的配合，因此能够常年取得年均稳定的30％收益就已经很不易了。而巴菲特的成功就在于其不仅实现了从小资金到大资金的飞跃，更实现了可复制的成功，使得大资金也能够持续地增长，这是其最难能可贵之处。
巴菲特对于普通的中小投资者来说，真的只是一个传说。学习他对于经济的理解，对于操作中风险与收益的权衡，对资金运作与机会把握的方法都是可以的，但由于其赢利模式和资金规模与普通股民不同，照搬其操作对股民来说则没有太多意义。比如由于输入型通胀，我国自2010年起的较长时间内要处于负利率和低利率时代。而对于类似巴菲特所持有的大资金来说，应对通胀最好的方式往往是将增加实业收购、加大资源品的投资权重，以及提高金融衍生品等权益类产品的投资作为主要措施。这对普通股民来说，显然没有直接效仿的可能性，而如果我们冷静思考一下，顺着其思路去操作，反而会找到比较合理的策略。
笔者认为借鉴巴菲特应对通胀的策略，股民也可以总结出三条策略，即参与创业、尽快制订消费计划、进行基金和股票投资（如图5－1）。负利率时代是创业的好时期，实业投入会最大限度地降低资金被动贬值的风险。所以对于资金量较大的投资者而言，不妨拿出一部分资金，诸如总量的15%～20％进行一些正规的创业风险投资。尤其是在相关区域经济政策如火如荼展开的地区，这样的风投回报率是较为可观的。而对于资金量小的股民，若进行一些创业板和中小板指数方面的投资，实际上也能够起到创业投资受益的效果。
