第三阶段为1991年至今，从泡沫经济崩溃到通货紧缩，经济增长率为1.1%，尤其是近两年，经济增长率几乎为零。
与此相反，在世界经济普遍不景气的情况下，中国目前的经济发展仍非常快，保持8%左右的经济增长率，为世人所瞩目。但即使如此，中国目前的人均经济总量、发展水平等与日本相比仍有很大差距。从人均水平看，中国目前经济大致处于日本20世纪70年代末至80年代初的水平，属高速增长期。同时，日本在经济建设中的许多经验和教训都非常值得我们学习和借鉴。
日本二战后确立了赶超型的产业政策，这要求日本尽快建立起本国的主导产业。但如果日本把它的未来寄托在劳动密集型产业上，将永远无法摆脱亚洲贫穷与停滞的模式，因此，必须发展资本和技术密集型产业。产业政策在推动经济发展中具有重要作用，尽管各国赋予其不同的名称和内容，但各国都在实践着各种各样的产业政策。日本政府正是通过制定适应不同发展阶段的产业政策及相应的法律或政令等，在战后迅速实现了经济复兴和向世界经济大国的迈进。日本产业政策成功的一个重要原因是其对技术开发的有力推动，从而带动产业结构升级。日本的产业技术政策的重点包括：
第一，实行以产业技术政策为核心的产业政策。日本产业政策多年来的主要目标是以技术创新实现最优化的资源配置，它通过税收、补贴、金融、外贸等经济手段和各种依法管治来干预生产要素的分配，促进技术开发，可以说，日本产业政策是以产业技术政策为核心的，
三十七
总结起来，当前日本经济的问题主要表现在以下几个方面：
第一，通货紧缩长期化。由于物价持续下降，2001-2002年度日本GDP的名义值连续两年负增长，名义GDP从2000年的502万亿日元减少到2001年的497万亿日元，虽然在2005年又上升到500万亿日元以上，不过在2009年又跌到470万亿日元，2010年为479万亿日元，2011年预测仍为479万亿日元。
第二，金融问题积重难返。凡市场经济国家，都可能存在发生泡沫经济和金融危机的潜在危险。继日本的泡沫经济在上世纪90年代初破灭后，美国在近年也出现了泡沫经济，主要表现在IT（信息技术）领域。但是，日本的情况实为世上罕见，其泡沫经济破灭后十多年仍缓不过劲。作为泡沫经济后遗症的不良债权问题久拖不决，低迷的经济形势更使问题恶化。
第三，内需依然不振。在2002年的0.3%增长中，国内需求的贡献为负0.4%，外需（净出口）的贡献为0.7%，换句话说，正是由于外需增长抵消了内需的减少，才导致2002年日本经济避免了继续衰退。日本内需疲软主要是由于结构性原因所造成的，而在内需持续疲软的情况下，近期日本经济能否恢复在很大程度上取决于外需能否增长。
第四，外部环境出现了不确定性。从整个世界经济看，主要是发达国家经济面临的诸多问题至今未找到对症良药，如美国新经济结构调整仍未结束，投资回升乏力，经常收支和财政出现“双赤字”，家庭借贷超支严重；欧洲财政赤字增加，失业率升高，结构改革迟缓等；亚洲发展的不确定性近期也使日本经济复苏不明朗。
第五，股市地价持续下跌。从20世纪90年代初泡沫经济破灭以来，日本的股价、地价一路下跌，不断缩水，特别是自2002年下半年以来，东京股市曾屡次刷新泡沫经济后的新低。
第六，产业结构的提升问题。在国际大竞争中，日本的产业创新能力不足。日本虽然已经认识到进行结构性调整的必要性，但在这方面并没有取得明显进展。旧的主导产业在走下坡路，下一代主导产业是什么，仍然模糊。日本产业的追赶目标已经消失，产业结构的调整也因此失去了方向感。日本已经意识到，今后的产业发展道路需要自己去开拓和探索。
第七，人口老龄化与社会保障问题。不过，虽然日本经济近十多年来一直不景气，但它依然是当今世界的经济大国。
