中国的产业危局
有许多小业主写的文章，准确地表明制造业的困境。我以前就是工厂主和贸易商，对于企业的困境非常了解。现在的民营企业是无法承受过高的劳工工资的。由于融资管道不通畅、民间借贷成本高昂、土地和厂房成本上升、各种税赋压力巨大、原材料的暴涨、三角债务等等因素，迫使制造业只能维持低价的劳工支出。
如果劳工工资被迫提高，许多工厂将被迫关门。
这是不能想象的。他们看到一个个富人阶层的消费习惯：奢侈品消费昌盛、餐饮娱乐场所火爆、汽车消费提升、房地产业兴旺，以为中国的民营企业是豪富的为富不仁的阶层。其实这些现象只表明一点，那就是权贵阶层的富有！
我认识的大多数民营企业家和高管阶层仅维持小康水准，许多人是靠房子发了财，而那些是账面浮盈。如果你用家庭资产负债表来计算——净资产= 资产– 负债，那么这些人其实都是“负翁”，房子还是银行的。
从中国的数据来看，比如说2010 年的GDP 收入39.79 万亿，财政收入8 万亿；按照一般的净利润来说是3%~5% ，那就是最大收入为2 万亿。而这2 万亿大多数是在垄断产业、房地产业，那么其余的民营企业能有多少钱呢?
而这些同学又大多数拿钱买了房子，成了房奴。
所以，这一个策略能够造就的就是制造业倒闭率上升。不过各地地方政府为了拯救当地就业，劳动部门一般是不会严格执行的。
这里讲了一些与题目无关的内容。
中国多年以来一直依靠基础建设投资、房地产投资和产业链下的水泥、钢铁、铜炼等几十个相关产业带动。而外贸是另一个重头戏：纺织品、玩具、家具、轮胎、太阳能板等低端产业的发展提供了重要的就业机会和外汇占款。
正如你知道的，我们的货币发放要依靠外贸和外来投资资金的强制换汇体制。
在中国的产业发展里离不开货币发放的核心问题。
中国试图建立新型的升级换代产业，但其实我想大家都没有搞清楚，什么是新型产业链？即使是我们所做的太阳能硅板和LED 光电出口，我们也只是在做组装，核心技术和芯片都是来自海外。在纺织品的高端市场，我们无法取得突进。
新型产业链是一个伪命题，在每一个产业链里都存在高科技、精益管理的高效经营体。重要的是要鼓励企业家去做基业常青的事情，让他们静下心来去研究整合产业链，把产品、营销、物流、财务运作等等提升到世界顶级高效的水准。
减税、对产业财权保护，以维护企业家的信心，而不是加税、限价、强制提高最低工资等，迫使企业关闭和逃离的措施。
但是，为了维持庞大的新增就业人口稳定，为了维持地方政府和中央政府的庞大支出，为了维持国营体系的低效补贴和优惠贷款，人民币由外汇占款强制换汇发放的体系不会中止。
所以，土地财政和房地产产业不会中止，在2011 年年底前后，政策面就会重新推动房地产业，以避免经济崩坍。
那么真正的危险点出现在哪里？就是世界上的任何一个导火索触发了美元强势——比如说中东动乱不可收拾；比如说气候变化导致粮食暴涨；比如说美国经济强力复苏。
对冲基金将头寸转回到美国市场的同时，在外围市场——比如说中国香港、中国台湾、韩国、泰国、马来西亚、印尼发动攻击，做多美元，抛售非美货币；同时做空韩国、中国香港、中国台湾等市场的指数；比如说顺着中东的政治动荡，狂炒石油，导致美元、黄金一路冲天。
那么A 股市场就会暴跌，而制造业承受的商品成本就会高到无法承受。
市场的流动性会出现危机，大量热钱跑得比刘翔快多了。
更换美元的人不会等到人民币升值到位，已经有许多华人热钱更换了美元，风吹草动就会离去。谁在浪涛中狂舞？查诺斯在2010 年就募集了做空中国基金，索罗斯一直在香港，2010 年他小试牛刀空了一把台湾。而其余的对冲基金研究市场的病灶后，在2010 年11 月12 日空了一把A 股和大宗商品。按照以往的思路，头寸已经在香港市场积聚，除了从新兴指数基金溜走的美元外，还有大量的资本已经在不同市场悄悄地挖开战壕……
全世界华人圈是仅次于犹太人的商业圈，除此之外，还有日本人、印度人、阿拉伯人在全球化的商业浪潮里迅猛发展。这里面印度私人资本是最可怕的力量，他们会迅速超越华人圈。
这是题外话。
华人资本的流动性，由于血缘的联系、族群关系、对中国市场的熟悉等等，会自然而然地流向大陆。地下钱庄流进流出的资本大多数是这些资本，而这些资本里包括黑灰色洗白后转回来的华人资本。
这一部分资本是热钱的主要组成部分。
这些热钱的流动迅速而灵活，但同时也像惊弓之鸟，因为这些钱是对中国经济最没有信心的资本。海外国际大鳄的资本看多或看空中国经济，多有痕迹可循，而这些华人资本是沿着整个经济的脉动而动。
首先要看的是政策变动和政治因素；其次是看发达国家的经济发展。华人资本对于发达国家的经济融入，是远远不够的，他们能够熟悉和依附的仍旧是华人经济。
其次是看国际大鳄的举动——张麻子打了门洞，光膀子暴民才蜂拥而动。中国房地产市场的海外资本早在2007 年就已经全部撤出，2009 、2010 年初以海外信托的方式进入市场，借贷给房地产公司。国内房地产市场的炒家和买家都是国内和国外的华人资本。从一些金融媒体看得出，到2010 年下半年上层才意识到海外信托的进入。加息并不会吸引热钱进入，货币的泛滥才吸引炒家和热钱，而这些热钱是我们自己人的。
二手房市场，上下家的买卖并不会产生货币量增减，这个从道理来说是对的。但是房地产市场上有几个问题，一是一手房市场是主流；二是二手房交易来回扯动了价格上涨，价格上涨后，银行贷款金额上升，风险敞口增大了。
行政干预是有效的，炒家的资本逃离非常迅速。这几天国家全面实行限购，尽管周五公布提升存款准备金率50 个基点，但是今天的股市仍旧向上，许多市场的分析认为房地产溢出的资本是驱动力。
房地产流失的资本不会去商品市场，因为大宗商品期货对于房地产炒家来说是风险巨大的市场。
政府的一系列举措是经过精心谋划的立体攻势，从之前的房产税试点，到上海北京开始限购、其余城市限购，期间加息和提升准备金，同时在本周开始密集的IPO 。
房地产锁住了一部分流动性，然后炒家从房地产离开到股市，股市的IPO 又可以容纳一部分流动性。周小川声称要采取一切手段抑制通货膨胀，这就可以明朗很多事情。政策面同时大规模宣传劳工荒，庙堂上释放的明显话语要求民营企业负起社会责任，那就是要求民营企业提升工资待遇。
从“十二五”规划中可以明白，保障整个下层收入提高和福利待遇成为一个最重要的命题。政策面也试图以各种手段抑制通胀后，希望民营企业能够降低产业成本，转移一部分收入给劳工。同时由于美欧政治压力巨大和通胀严重，人民币升值加速如同和尚头上的虱子一样明显。这一系列的举措，是经过精心考虑的布局，但是里面许多问题不能解决……
