第一章 世界金融领域中的无冕之王(1)

沃伦·巴菲特和乔治·索罗斯是世界上最成功的投资者,是大师中的大师。

在当今的世界金融领域中,有两位风云人物——沃伦·巴菲特和乔治·索罗斯。他们是这一领域的无冕之王,他们的一举一动、一言一行都会引起全球投资者的关注,并产生巨大的影响。

巴菲特是当之无愧的“股神”。他几乎白手起家,靠着非凡的智慧和理智的头脑,在五十多年的时间内,创造了惊人的财富。他已经成为世界投资史上最伟大的传奇。令人瞠目结舌之处在于,他从未使用过复杂的财务杠杆,没有绞尽脑汁地去投机,更不曾去冒无谓的风险,而是单纯地依靠最为传统的长线投资获得成功;他重新挖掘了纯粹资本主义的内涵,教导了一代人该如何去定位经营;他证明了投资股票不能只凭运气,它是一项理性的事业,与企业背后代表的经营业务一致。在以获取短期收益为目的的交易型投资盛行的年代里,他将投资变成了人与人之间的良性纽带,甚至成为社会契约。

索罗斯是国际金融界炙手可热的大亨,也是国际大师级别的金融理论家。他把哲学与投资实践相结合,创造了“反射理论”、“枯荣相生理论”等一系列对全球投资界具有深远影响的投资理论。几十年来,投资市场变化万端,无数的投资者在市场无情的折磨下离去,很多投资机构也是烟消云散。但索罗斯却在这种险象环生的市场里取得了丰硕的投资战绩,成功积累了上百亿美元的财富,成为当今世界最富裕的投资人之一。而且,他的影响已经延伸到了社会的各个行业和领域。

在人的一生中,只要做对几件事就成了。如果投资者能够做到真正熟悉几个行业后进行大量投资,一定会获得巨额的利润。

——沃伦·巴菲特

投资交易的流派,从历史上看,基本上可以分为两类,即投资和投机。当今之世,索罗斯和巴菲特可谓这两个流派的标杆:巴菲特代表投资的巅峰,索罗斯代表投机的巅峰。

如果用中国文化的流派来比喻投资和投机,那么投机如同道家,而投资则是儒家。道家玄秘莫测,天马行空,对修炼者的资质有着极高的要求,寻常人无法登堂入室。而儒家浅显易懂,看似平白无奇,却深藏天人之道,重规则、崇实践,无论贤愚都可以修学,天资聪颖者固然可以登峰造极,资质愚钝者也可以修身齐家,大有裨益于人生。这样的分别,造成的结果就是,道家是精英之学,文人士大夫、帝王将相,修身治政,不可不入道;而儒家是普世之学,下至贩夫走卒,上至天子将相,为人处世,不可不学儒。在投资交易上,投资和投机之分,与此类似。

在整个投资史上,投机者的数量远远多于投资者,但是成功的投机者则远远少于成功的投资者。从历史上看,投机交易的成功者寥若晨星:著名的江恩,卖书赚的比证券交易赚的多;传奇的杰西·利佛摩尔,最终自杀,临终的遗言是:我的一生是一个错误;真正投机流派的成功人物,毫无疑问是索罗斯了,他不只是当今的,也是历史的。相比而言,价值投资的成功者则多如过江之鲫,从本杰明·格雷厄姆、菲利普·费雪,到巴菲特、约翰·奈夫,代不乏人。

这是一个有趣的现象。其中的原因在于,大多数的投机者之所以为投机者,更多是受人性中的贪婪和冲动所支配,而不是理性的选择。现实市场中,充斥着大量的短线交易者,整日抢进抢出,但是实在无法将他们称为“真正的投机者”;与之相反的是,大多数的投资者之所以为投资者,几乎完全出自于理性的选择。

实际上,投机的成功,更多来自于个人的悟性,而非前人经验的积累。因此,这种成功是难以复制的。投资则相反,它摈弃个人主观的臆测,节制自己,恪守前人的宝贵经验,遵循理性而行动,从而获得成功。

当然,囿于人性的弱点,一个初进市场的新人,很自然是从投机交易开始的,几乎没有人从一开始就是一个价值投资者,即使巴菲特也没有例外。因此投机亦可视为投资的一个必经阶段。

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