第7节:与股票价值有关的三个因素间的相互关系(2)

企业的发展同国家的发展其实具有相似之处。不同行业同具有各自的经济特性,这会影响到行业内企业文化的形成和管理者的行为方式。企业的管理者为自己企业制定的经营策略和发展理念,就是为了要适应企业所处行业的经济特性。能够适应市场竞争、掌握行业内游戏规则的企业可以生存下去,不适应者被市场淘汰。在什么样的环境下,行业有什么样的经济特性,企业的文化、管理者的行为方式就会表现出与之相适应的特点。

此外,企业在股权结构上的差异也会影响到企业的文化和管理者的行为方式。中国的国有控股企业和民营企业,由于各自的历史背景不同,在企业内部制度上和某些规定上会有所不同,这些都会对企业的发展方向和经营理念产生影响,在某些行业会表现得更加明显,这也是中国经济和中国企业的一个特点。

二、行业的经济特性与财务数据的关系

行业的经济特性不同,将会决定不同企业的财务数据表现出截然不同的特点,而在同一行业内,往往几家企业在一些财务数据上会有相似之处。

对于企业财务数据的分析一定要结合企业所处行业的经济特性进行。如果脱离了对行业经济特性的分析,只是单纯地看财务数据,不足以正确判断企业及整个行业的发展趋势和前景,对于企业内在价值的判断也就缺乏了准确性,有些分析甚至将会失去意义。

企业的财务数据可以体现出企业所处行业的一些经济特性,比如:

(1)企业的销售收入可以反映企业所在行业的成长性。

(2)毛利率和销售收入率(净利率)的高低可以反映行业的利润水平和竞争的激烈程度。

通过这些财务数据的比较和分析,可以帮助阅读企业财务报表的投资者更好地了解企业所处行业的特点和该企业的竞争优势。

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