关于如何合理地组织货币体系和金融系统的争论，几乎贯穿了整个美国史，但是在二战后经济平稳发展的20年中，这种争论的声音消失了。经济所创造的优秀业绩，以及国际、国内银行和金融系统超乎寻常的稳定，意味着我们在近两百年对经济的试探之后彻底明白了事情的要领。尽管不存在关于货币的政治性争议，甚至不存在重大的新法律，但是货币和金融系统正在经历着意义非凡的变革。[ 美国的货币史包括：(1)华盛顿所谓的州债券假设；(2)美国第一银行，以及更重要的美国第二银行；(3)自由银行时代；(4)联邦立案银行法(National Banking Act)；(5)美元和重新使用硬币；(6)不能把人类在金子做成的十字架上钉死；(7)联邦储备立案；(8)罗斯福时代的改革。不幸的是，引导美国货币史的著作，Milton Frideman and Anna Schwartz, A Monetary History of The United States,1867-1960(Princeton: Princeton University Press,1963)以作者的理论先验性而著名。弗里德曼和施瓦茨对于货币主义的推崇近乎狂热。]?
金融系统的动力带来了机构的变革，这是由于商业企业、金融机构和家庭在管理各自的事务时以追求利润为目标。在这个发生变革的过程中，新的金融工具和金融机构随之产生，而旧有的金融工具和金融机构也被应用于新的方向。这些变化与反映所处时代成功氛围的法律和行政管理上的变化一起，使经济金融系统从一个不太可能发生金融危机的系统变成了一个极易发生危机的系统。在1966年的信贷危机中，金融不稳定性又一次显现出来。从那以后，制度和结构的变革不断满足应对不稳定性采取干预抑制不稳定性的要求，在这样的环境中，金融体系处于不断演化发展的状态。
题外话：一些组织原则
在讨论使经济从平稳运行变成混乱不堪的原因之前，我们有必要先介绍一些组织原则。我们处于资本主义经济中，该经济拥有复杂的、精细的、昂贵的资本设备；具备久经考验的、复杂的、令人费解的、不断发展演变的金融系统，该系统使间接获得财产所有权成为可能。由于我们所处的是资本主义经济，所以我们的经济取决于私人对收入的追求，以及为维持并创造资本资产和当前产量所需财富的追求。
有一种观点认为，当用债务来对取得资本资产融资时，我们的经济就成了一个货币参与交易的复杂系统。每一个金融工具——可以是短期票据、债券、定期存款、保险单或者股权——都是承诺在某个时间或者某个事件发生时支付现金。这个时间可能是确定的(在合同中予以规定的)，也可能是开放的(根据需要而定或者是有条件事件发生的时候)。银行或储蓄机构的定期存款(要按存款者的指令进行支付)和或有支出合同(比如养老保险和人寿保险协议)都是开放式的合同。普通股或所有者权益是一种特殊的或有承诺：企业必须创造利润，并且要给股权所有者以现金的形式发放红利。
履行这些合约都需要现金。现金可以从以下途径获得：现有资金(只能使问题暂时隐蔽起来)，对形成收入的贡献的付款(工资和利润)，所拥有的融资合同产生的资金，出售有形资产和金融资产以及借款。以上列举了几乎所有获得现金的途径，但创造现金并不包括在其中，现金的创造仅仅适用于政府和银行(尽管从原则上来说，每一个部门都能“创造”货币——但唯一的问题是，创造货币的一方要让该货币能为其他人所“接受”)。[ 20世纪80年代货币市场基金和各种经纪人现金管理账户的引入和快速发展表明，那些毫无名气的机构也能够创造起着货币作用的负债。]
