说到底，股票的市场价格是和公司的获利能力相匹配的。于是，当股票价格涨到一定程度的时候，在巨大的利益驱动下，一些上市公司不惜编造财务报表，伪造利润，欺骗投资者。这样的情形在中国这样的新兴股票市场中存在，在美国这样的成熟股票市场也不鲜见。2002年，美国又出了世界排名500强的公司造假账丑闻，世界通信公司、安然公司、施乐公司等企业巨头纷纷落马。在这些丑闻中，一些是因为股票价格已经被炒得太高了，只得靠制造虚假财务利润来维持，更多的则是从一开始就涉嫌商业欺诈，伪造利润诱导投资者作出错误判断，不断买入股票而使股票价格飙升，最后导致股市泡沫膨胀，甚至整个股票市场的泡沫膨胀。所以，同股票市场里面的虚假行为做斗争，对各个国家的政府和监管部门来说，都是一个长期而艰巨的任务，因为股市的利益诱惑太大了。
所以必须要牢记：股市虽然是人们投资和投机的场所，但股市绝不是稳赚不赔的市场。而且股市的发展是与宏观经济形势紧密结合在一起的。在上市公司效益不好的情况下，股价怎么可能上升，股指怎么可能上涨呢？如果股价上涨，那只是短期的行情，只是人为炒作的结果。如果加上不断的人为编造的业绩神话，泡沫越吹越大，以至最终破灭，就会使得绝大多数投资者血本无归。
中国股市到2011年已经走过了20年的历程，中间也经历了几次大起大落。股市刚开放时，我国的股市投资者没有经验，他们还没有弄清楚，看到股价一路上涨，胆大的便不管三七二十一就冲了进去，赚了大钱。后来人们是听到点消息就往里冲。结果在宏观经济形势不好的情况下，或者经济进行治理整顿的时候，股市出现了大幅的下跌，很多投资者损失惨重。回顾中国股市过去的历史，从升到跌，从跌到升，这样的轮回周而复始地进行着。从2001年中国股市大跌了五年，上证综指跌到998点；但是到了2006、2007年，仅用两年时间又升到6 000多点，接着不到一年又回到2 000点下方。股市涨跌的背后其实都有原因，它们与宏观经济大势息息相关，所以学会看宏观大势很重要。
说了这么多股市泡沫的可怕之处，也许你会想，既然股市存在大量问题，如投机行为、股市泡沫、爆发股灾、引起金融风暴等，那么，为什么各国政府都允许股市存在，我国政府还要大力发展资本市场呢？原因如下：
第一，股市是企业的一条融资渠道。企业的发展需要钱，到哪里去找呢？股市是投资者自愿交易的一种方式，买者和卖者自愿走到一起来，这是一条自愿融资的渠道。
第二，股市会使资金从效益不好的企业流向效益好的企业。如果某企业的效益不好，投资者就不会去买这个企业的股票，或者把这只股票抛出，投向效益好的企业，资金就会自动转向效益好的企业。
第三，股市促进企业改善经营管理。公司的股票上市后，每年都要公布公司业绩年报。如果效益不好的话，公司的股价就会下跌，所以它能促进企业改善自己的经营管理。
第四，股市是政府税收的重要渠道。正是因为上市公司有了相对良好的经营管理，有了相对有效的监督机制，有了良好的业绩，它也成为政府一条重要的税收渠道。我国政府征收股市交易印花税，现在每一年就大约会有
5 000亿元人民币滚进财政的口袋里。
所以，股市是一国经济发展的一个非常有效的组成部分。只是我们应该注意，在利用股市对经济有利的一面的同时，还要注意控制它的危害。这也是我国政府近几年来一直不断强调要整顿金融市场秩序的根本原因。尽管看到了股市中的问题，但只要政府制定好规则，严格管理，它就会健康地发展。只要我们对股市泡沫始终保持高度警惕，就可以争取将股市泡沫对经济的伤害程度尽可能降到最低。
那么，作为个人，我们要学会看什么样的指标才能够判断经济太热了、股市中有泡沫了？如果你发现在股市里赚钱太容易了，股票市场只涨不跌，所有投资者都在赚钱的时候，就说明股市过热了，已经进入博傻阶段。每个后来的进入者，或者在股市里面的坚持者，随时都可能接到股市泡沫的最后一棒。这时你要准备抽身而逃了。
