高盛考察下来对阿里巴巴比较满意，于是就给阿里巴巴开条件。最后决定性的文件是一份传真，当时马云和蔡崇信在深圳，其实也是在找投资，而且已经谈得差不多了。但是他们俩都比较挑，总觉得那个投资人有点不合他们的胃口。就在那天谈完回酒店的时候，高盛的传真到了。
“说实话，当时阿里巴巴对投资人的谈判空间余地比较小。虽然互联网热，但我们当时没钱是个大问题，没有办法对高盛这笔投资的条件进行讨价还价。到后来第二轮融资的时候，我们手里还有很多钱，谈判的余地就大很多。当时高盛的要求比我们正在谈的那家投资人要求来得苛刻，但马云和我商量之后还是决定要高盛的钱。因为，一方面它是美国有名的投资公司，可能会对我们未来在美国开拓市场有些帮助；另外，它的规模大，看事情比较长远。我们大概商量了十多分钟，把这个事情就这么定下了。”蔡崇信说。
这就是接下来很轰动的以高盛为主的一批投行，向阿里巴巴投资500万美元，成为阿里巴巴首轮所谓“天使基金”的消息的全部背后故事。
在阿里巴巴的创业传奇中，得到投资的章节是媒体觉得最为不可思议的一个部分。接下来我们还可以看到，马云用了6分钟时间就“搞定了孙正义”，得到了他2000万美元的投资。而孙正义的第二笔投资是他们两个人在洗手间里谈定的。而拿到了所有这些钱以后，马云还可以多少有点得意洋洋地说：“投资者在阿里巴巴只是个娘舅。”言下之意阿里巴巴还可以不唯投资者的意志行事。
话说到这里，我们要摆正马云当初创业的位子。我们发现，马云本人其实已经实现了财务自由。什么叫财务自由，就是不用为下个月有没有工资而操心，不用为吃饭操心。有人说阿里巴巴还约定不能打车呢，现在18罗汉回想起来，对当时能打个便宜的车都很是斤斤计较。我要说，这是两码事，比如你老婆在菜市场跟人家讲个价，争个一分钱两分钱的，能不能说明你家就揭不开锅了呢？
进一步来说，虽然马云曾经拒绝了38家投资商，当然你可以解释为马云坚守梦想，拒绝了他们，而且是在公司几乎没钱的情况下，大多数的媒体也是这么描述的；但是我看来并非如此，想想看，短短几个月时间，就有38家投资商表示兴趣，那么确实马云不需要担心没钱，这跟找工作一样，如果你手中还握着好几个offer，你当然占有绝对的选择权。其实，高盛跟别的投资人并没有本质的区别，都是投资人，都是逐利的，也正是因为对这点的判断，马云才把投资者比成娘舅，才把股东当成客户和员工之后的第三个次序。也许，只是因为高盛来谈的时候，正好阿里的钱真的快花光了，马云真的想要钱了而已。打个比方，你有一套房子，每天都有人来看，并给你出价，你觉得你的房子可以卖个更好的价钱，所以拒绝了前面的38家。但当你被磨得不耐烦的时候，或者真的需要钱的时候，这时候，高盛来了，你就跟他成交了，也许，他开的价码还不如前面38家其中的一家呢，但是你也成交了，也许跟那个房产经纪有关系，也许吧，谁知道呢！这种事情几乎每个放盘的人都经历过。
所以，说马云不缺钱，除了说他本人实现财务自由外，还有一个意思是说他永远在需要钱的时候不缺送钱来的人。正是有这些财务基础，马云才得以不为五斗米折腰，按自己的意志去打造阿里的明天。
同时，除了自小形成的独立思考和具备商业常识以外，马云在前三次创业中，学到了很多，也有了一定的江湖地位，尤其是在中国黄页的时候，已经开始实践其零公关的雏形套路，善于跟媒体打交道，按媒体的规则快速反应。所以，我们可以说马云的前三次创业，跟大多数人的创业很像，实际是创业的几个层次。翻译社只是为了赚钱，今天我们有很多人都是这种创业模式，小富即安，即便没有太大的背景和能力，只要有一技之长，也可以做好；中国黄页的层次高一些，需要整合资源，但马云当时的背景，以及对资本游戏规则的不熟悉，他虽然在市场上成功了，但最后还是撤出了，今天我们有相当多的科技企业可能还是在这个层面。
最重要的经验，还是在外经贸部，马云借助国家的平台成功地实施了一系列的商业试验，而这些，在没有国家背景的前提下是不可能这么快出成果的。其实，我认为，马云内心是非常感激外经贸部给了他这样一个平台的，他从这里得到的远远大于他付出的，他实践了阿里巴巴的商业模式，并证实了可以赢利。这给了他极大的信心，正如当年他在半天收到5个请求一样。所有创业的人，都应该牢记这一点： 你要相信的是你的实践，你的第一手材料。只有第一手的东西，才是能给你信心的东西，无论别人说什么，都不能改变你。这正是独立思考、相信事实的马云，在今后无数次的波浪面前，能够一往无前，能够坚信网商的未来，能够带领团队最关键的信心所在。
记得有位前辈说过，什么时候出来创业，不同的身份，创出来的事业盘子是不一样的。如果你只是会做设计，你就跑出来，你可能只做一间设计工作室，有点像马云的翻译社，那算是看天吃饭，生意好坏不由自己。如果你成为企业的一个总监，看好一种技术或商业套路，你出来创业，你可能能做一间小公司，也能活得还可以，但是经不起折腾，一遇到激烈的竞争，就可能会出局，就像马云的中国黄页。如果你还有一些国家背景、更广阔的资源平台，那么，你再出来创业，你的基础就跟别人不一样了。就像一个普通技术员创业，跟李开复创业，是完全不同的两码事一样。
虽然马云觉得外经贸部给的股份没有兑现，但他也承认，“在这之前，我只是杭州的小商人。为国家工作，我知道了国家未来的发展方向，学会了从宏观上思考问题，我不再是井底之蛙。”所以，阿里巴巴的成功，以及马云天马行空的想法跟做法，都是有其发展的轨迹的，也都是有其原型的。当然，脱离了外经贸部之后，马云就又变成了纯民营的小企业了，而正是马云深深认识到这一点，所以，他才需要用一些颠覆性的、看上去极端的大创意去搅动这个江湖。而根本的前提是，在中国黄页和外经贸部，他已经模模糊糊地看到了网商的未来。
