第一节 与壳公司合并(3)

例如,一个壳公司拥有一亿股,每股0.01美元。企业可以和控制这个壳公司的实体达成共识,用一股替换一千股,每个持有一千股以上股份的人,现在就按照每股10美元获得一股股份。实行反向分割之后,壳公司还有十万股股份。原来持有一千股以下的投资者现在持有的股份都为零股。这时,运作壳公司的人就可以按照一个固定的价格将股票强行赎回,企业还可以买进各散股。当所有小股东被清理出局之后,壳公司就会变得容易控制了。

(四)收购成本最低

壳公司的价格由于其质量不同而有天壤之别。很多卖家向企业收费,然后又购买这家壳公司的股票,而当这些交易整合到一起时,他们收取的费用其实就大大超过了交易本身的价值。

为了保证收购成本最低,企业应多找几个壳公司谈谈,多比较,准确衡量壳公司的价格和质量。

四、合并与融资

企业什么时候与壳公司合并?什么时候融资?有三种方案可供企业选择:

1.先融资后合并;

2.先合并后融资;

3.融资合并同时进行。

选择哪一种方案?

对于企业而言,选择第一种方案的风险最小,但投资者不是傻瓜,他们通常不会冒险给一个壳公司投资,因为壳合并是否会发生是存在风险的。企业如果无法说服投资者,就应考虑第二种方案。

第二种方案,先合并后融资是最简单的方法,能使投行将精力集中于新公司。这种操作方法可能存在一个风险,即企业花了很多钱与壳公司合并之后,才发现一些问题。但如果企业规模很大且相对盈利,有足够财力与壳公司合并,也相信自己的融资能力,这个方案就是最好的运作方法。否则,企业就应考虑选择第三种方案。

第三种方案,融资合并同时进行,这个方案虽然最为复杂,但对各方而言却是风险最小的一种方法。因此,一些经常跟小公司打交道的投资银行大多倾向于这一方案。

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