这几年我养成了高不兴奋、低不恐惧的心境，这和实践中的反复磨炼有关。我认为不是所有的证券参与者都能磨炼出这样的心境，这需要根据每个人自身的条件去调控。所以说，并不是每个人都适合做投资，甚至可以说大多数人都是不适合做投资的。
为什么可以做到心态好？我想是因为我所买的，都是可以让人睡得着觉的股票。这一点十分重要。如果我重仓买入的是一只垃圾股，跌得很深后就陷入两难的局面：不割肉，它可能继续大跌下去；割了肉，就形成了实际损失。这个时候能睡得着觉才是怪事。
能否修炼出无惧下跌的心境，主要视乎你与什么公司为伍。如果你与优秀公司为伍，持有绩优股可以玩“套住了就不卖”的阿Q式游戏，就用“做一个股东也好”的心态对待，平静地成为一个长期持有绩优股的股东。结果下一轮上涨过后，你长期持有的公司不仅让你解套，而且还让你赚个盆满钵满。几个周期下来不断尝到甜头的人，心态自然就变好了。
历史的轮回
美国投资大家、GMO资本管理公司的主席杰里米 格兰桑曾说过：“我们在极短的时间里学到许多东西，在稍长一点的时间里学到一些东西，而在较长时间里什么也学不到。这就是历史的轮回。”
有这样一个故事可以说明这个道理：话说两名猎人雇了一架飞机，载他们到加拿大荒野中狩猎麋鹿。抵达目的地后，驾驶员同意两天后回来接载他们，但提醒他们每人只可载一头麋鹿。因为太重的话，引擎恐怕吃不消，飞机便没法飞回家了。
两天后，驾驶员回来了。尽管有先前的警告，每位猎人还是各杀了两头麋鹿。驾驶员说，太重了。一位猎人道 “去年你也说过同样的话，还记得吗？我们每人各多付1000美元，你还是把四头麋鹿都载起来了。”驾驶员只好勉为其难地答应了他们。
飞机终于起飞了，但一个小时后，飞机引擎便咿咿作响，被迫紧急降落。两位猎人满眼金星地爬出飞机残骸。其中一位问道 “你知道我们在哪里吗？”另一位答道 “不太确定，但看起来像是去年坠机的地方。”
