这就是我的投资心得。
耐心等待收成
第三个财务指标，就是市净率（PB）。一家公司经营的业绩愈好，其资产累积就愈多，股东拥有的权益就愈高；所以市净率愈低，风险便愈低，投资价值愈高。
市净率是评估金融资产的重要指标，特别适用于银行及保险股的估值。许多投资者都知道，对金融板块的估值一般都在2倍市净率以下。不过，2002年10月，汇丰控股(0005.HK)斥资6亿美元参股平安保险10％的股权(国家规定外资持有中国的金融公司股权不能超过其总股本的20%，如果可以突破这一上限，汇丰一定会多买)，汇丰的出价相当于以4倍市净率为参考估值。
这算是低风险还是高风险？汇丰当年在平安尚未流通的情况下，买下这么“昂贵”的金融公司，而且一出手就是6亿美元，看起来怎么都是高风险。时至今日，这笔生意却让汇丰稳稳地赚了上百亿人民币。
由此观之，投资的确需要极大的耐心；没有耐心的人，是不可能分享到好公司最终为投资者所创造的财富。平安当初的“卖价”虽然高，但其业务发展及盈利增长的速度，却让投资者扭转逆势，修成正果。
总的来说，投资就是在PE、PEG、PB等含糊数目中转圈，不是单看某一个指标的高低，而是综观三者的关系，以决定投资价值、评估风险。这些简单的数字，不会将人们的头脑转晕，但贪婪或恐惧往往会摧毁理智的长城，使投资者对未来做出非理性的判断。
