宏观分析的第一要领：投资要有全局观
投资者在长线投资时需要对整体的宏观经济形势进行分析，考虑整体的经济形势是否适合进行长期投资。这样可以把握证券市场的总体变动趋势，判断整个证券市场的投资价值。
判断市场整体趋势的主要方法
1.根据公开的经济信息
根据政府有关部门所发布的各项经济指标与景气信号，分析经济成长是否趋于衰退。如果政府有关部门发表的经济成长预测、工业生产月增率、失业率以及各项领先指标等，如果呈现经济衰退迹象，股市便缺乏实力支撑，即使有一些资金力推产生的行情，也难以持久。
2.通货膨胀有无上升趋势
通货膨胀不仅使企业因物价与工资的上升而使成本升高，同时亦使多数低收入和固定收入者的购买力降低，间接也会影响企业获利。固然通货膨胀初期，企业因拥有低价库存原料与成品以及房地产等优势可保盈利不衰，甚且有过之，但毕竟为时甚短。一旦通胀恶化，股市整体必然走弱。
3.利率是否大幅扬升
国际间利率大幅扬升，各国为防止其本国资金大量外流，必然被迫采取提高利率的做法。此外，如果通货膨胀持续上升，则政府为安定民生，抑制金融投机，必然采取紧缩金融措施，迫使利率上升。利率上升，企业经营成本上扬，获利能力相对削弱，对股市当然是不利的。
4.房地产景气是否呈现衰退
通常房地产景气与股市盛衰几近同步运行。若是房地产景气活络，股市亦必活络；反之，若房地产景气呈现衰退，则股市亦难保繁荣。
5.股市是否脱离其价值
股市一旦出现过度疯涨，必然会远远脱离其本身的价值，与上市公司实际获利能力显然不相称。从股市历史行情分析，每次股市行情出现顶峰，行情由多头市场转入空头市场，莫不经历此一过度疯涨阶段。
6.国际原油价格的变动
截至目前为止，尚无更经济有效的能源足以取代石油的地位。一旦石油价格大幅上扬，则整个世界经济势必受到重大影响。如国际原油价格急速上扬，则对大多数公司业绩将产生负面影响，对股市势必产生重大冲击。
7.政治与社会是否持续稳定与安定
繁荣的股市有赖稳定的政治与安定的社会作为支撑，倘若政局动荡不安，经济发展必受影响，社会秩序混乱，则必降低企业投资意愿，股市必然转入空头市场。
政治因素对股市的影响
这里所说的政治因素，包括：
1.战争
战争对股票市场及股票价格的影响，有长期性的，亦有短期性的；有好的方面，亦有坏的方面；有广泛范围的，也有单一项目的，这要视战争性质而定。
战争促使军需工业兴起，凡与军需工业相关的公司股票当然要上涨。战争中断了某一地区的海空或陆运，提高了原料或成品输送之运费，因而商品涨价，影响购买力，公司业绩萎缩，与此相关的公司股票必然会跌价。其他由于战争所引起的许多状况都是足以使证券市场产生波动，投资者需要冷静分析的因素。
对于这方面的影响还需要注意到：即使战争没有爆发，但地区紧张形势也会促使军工类股票的上涨。
2.政权
政权的转移，领袖的更替，政府的作为，及社会的安定性等，均会对股价波动产生影响。
3.国际政治形势
国际政治形势的改变，已愈来愈对股价产生敏感反应，随着交通运输的日益便利，通讯手段、方法的日益完善，国与国之间、地区与地区之间的联系越来越密切，世界从独立单元转变成相互影响的整体，因此一个国家或地区的政治、经济、财政等结构将紧随着国际形势改变，股票市场也随之变动。
4.法律制度
如果一个国家（金融方面的）法律制度健全，使投资行为得到管理与规范，并使投资者的正当权益得到保护，会提高投资者投资的信心从而促进股票市场的健康发展。如果法律法规不完善，投资者权益受法律保护的程度低，则不利于股票市场的健康发展与繁荣。
5.货币政策对股市的影响
货币政策是政府调控宏观经济的基本手段之一。主要针对货币供给量的调节和控制展开，进而实现诸如稳定货币、增加就业、平衡国际收支、发展经济等宏观经济目标。
