在一轮牛市的上涨行情中，大致可以分为四个阶段，这些阶段各自对应的投资策略是不同的。
上涨行情的幼儿期
在上涨行情的幼儿期，股市刚刚摆脱黎明前的黑暗，这时的投资者在经历过漫长熊市之后，大多处于悲观失望之中。在幼儿期行情的市场环境中，投资者需要重点考虑的是：在控制风险的前提下，积极调整心态，研究适应市场新环境的投资策略。
（1）仓位较重的投资者重点要冷静分析自己的投资组合，并细致认真地研究市场趋势变化，选择时机适当调整、优化自己的投资组合。
（2）半仓的投资者要跟随趋势的发展方向，采取中线波段操作，依据市场本身的震荡节奏，不断地获取短线利润，降低持仓成本，最大限度地赢取上升行情中的丰厚利润。
（3）轻仓或空仓的投资者需要研究未来股市中有可能演化为主流板块和龙头型个股的品种；合理分配资金，选择战略性投入的最佳时机。
上涨行情的成长期
在上涨行情的成长期，股市处于一种加速上升状态中，投资者在操作上一方面要适度追涨，另一方面要敢于捂股。当行情不断上升时，投资者不能采用在熊市中那种见涨就抛的操作手法，相反，随着股价不断上涨，投资者要不断加码买进，直到行情告一段落并开始回落调整时再卖出。
善于炒作短线的投资高手，要迅速及时地跟进，在实际操作中要做到判断准确，操作果断。
所谓涨时重势，跌时重质，在上涨行情的成长期，个股的基本面分析不再是最重要的，选股要重视板块效应、资金效应、题材效应，要选择上涨趋势明显的强势股和龙头股。
上涨行情的成熟期
在上涨行情的成熟期，此时指数虽然能不断震荡走高，但是由于热点逐渐扩散，投资者的盈利越来越困难。稳健的投资者应该选择战略性的清仓出货。
这种战略退出不是一般意义上的逃顶，而是有计划、有步骤的主动性的获利了结，逐渐减少持仓比例，降低投资风险。
投资者在战略退却的同时，在战术上可以保留适当仓位，采用游击战法，短线参与个股的波动行情。这样不仅可以获取快速的短线收益，还可以保持敏锐的市场感觉，有利于准确地判断市场的发展趋势，为有步骤地战略性退出提供便利。
上涨行情的衰退期
在上涨行情的衰退期，这时股市已经出现回落，见顶的趋势越来越明显，投资者宜用快进快出的短线操作手法，不可恋战，不宜采用捂股和追涨的投资方式，以免被高位长期套牢；也不要被衰退期经常出现的股价剧烈波动假象所迷惑，不要追求过高的收益。
有时投资者将获利的股票卖出后，该股往往还能继续强劲上升，使得投资者非常后悔，因而再次追高买入，结果被套牢。
还有的投资者抛空股票后，由于对后市行情趋势认识不清，存在害怕踏空的忧虑。事实上这种忧虑是大可不必的，股市中永远都存在着无数机会，任何投资者都不可能把握住所有的机会，只要投资者能在交易中获利并全身而退，就不存在踏空问题。
