同时，美国在这十年间获得进口产品的价格基本处于下降的趋势。如果以1995年的进口产品价格指数是100，则以美元计价的非石油进口品价格指数从1995年的100下降到了1998年第一季度的94.5。之所以不考虑石油进口价格，是因为石油在全球市场基本上保持走高的趋势。图1.12是1990～2000年美国的进出口额。
图1.121990～2000年美国进口额和出口额
资料来源：根据美国商务部公布的官方数据整理而成。
三、花无百日红：进入21世纪美国经济显出颓势
面对20世纪90年代美国经济所取得的巨大成绩，美国人自信满满地认为这种奇迹将持续到21世纪。然而，美国经济在进入21世纪后，并没有开一个好头。
2000年，美国经济在持续十年的增长之后，开始降温。美国联邦储备委员会一再下调联邦基金利率和贴现率，以刺激经济增长。据美国商务部最新统计，2000年第四季度美国的实际国内生产总值按年率计算仅增长1.4％，低于第三季度的2.2％，为1995年以来的最低增幅。尤其令人担心的是，美国的消费者和企业信心大幅下滑。2001年1月消费者和企业信心降到1996年来的最低点，其中消费者对近期经济前景预测指数已经降到通常在衰退前才能见到的水平。消费开支和企业投资疲软导致商品积压增加，制造商们被迫大幅削减产量和裁减员工。2001年，美联储主席格林斯潘在参议院预算委员会听证时表示，当时美国经济的增长速度可能已经接近于零。
2002年是美国经济经受到严峻考验的一年。在新世纪的第一次经济衰退于2001年底结束后，美国经济不但没有出现人们原先预计的强劲复苏，反而像大病初愈的巨人一样，跌跌撞撞。2002年美国经济的最大特点是发展速度时快时慢。第一和第三季度的增长率分别达到5%和4%，而第二季度只有1.3%，第四季度也在1.5%以下。这样大的起伏为多年来少见，说明美国经济复苏的基础很不稳定。公司丑闻的不断披露导致美国股市连续多个星期暴跌，成为经济复苏的一大障碍。市场信心和股市价值的迅速缩水使许多家庭遭受严重损失，投资和消费信心严重受挫。自从2002年年中布什政府大肆渲染将用武力解除萨达姆政权的武装以来，这一问题已经对美国人的消费心理和行为产生了一定的影响，导致消费信心一度连月下降，成为当时美国经济复苏中的一个新问题。这场战争一旦打起来将对世界石油市场产生严重影响。此外，由于公司丑闻的打击，2002年中美国股市各种股指都曾跌至过去四五年来的最低点。大多数投资者由于信心不足从股市大量撤出资本，而投机资金在股市资金中的比重明显增加，而投机者关注的只是短期利润。这样的结果将使得企业筹资变得越来越难，同时也使股市趋于动荡的可能性更大。
美国经济是拖着非常沉重的脚步跨入2003年的。第一季度经济增长只有百分之一点四，美国股市也滑落到2000年以来的最低点，道琼斯工业平均指数跌到七千四百多点，纳斯达克综合指数跌到一千一百多点。正当经济学家认为第二季度美国可能会再次陷入衰退，增长幅度不会超过百分之二的时候，美国经济终于走出长期疲软，实现了强劲复苏。2003年第二季度经济增长幅度高达3.3%，到第三季度高达8.2%，让专家们跌破眼镜。是什么因素促成了美国经济增长的势头 经济学家对此有不同看法，归纳起来主要有四点：第一是伊拉克战争结束，企业信心增加，从而带动了投资；第二是布什总统的减税计划；第三是美联储采取的低利率政策；第四是美元走软。美国的经济增长在2003年虽然有亮丽的表现，但就业市场一直没有相应的改善。失业率依然居高不下，在十月份之前基本保持在6.1%这个从90年代大繁荣以来的最高水平。十月份失业率从6.1%下滑到6.0%，十一月又进一步下滑到5.9%，但美国民众并没有为此感到稍微轻松，因为公司裁员、工作减少的情况还在继续，只是势头有所减弱。
