硝烟四起的谈判桌
从星期五开始，斯卡登－阿尔普斯－斯拉特－弗洛姆律师事务所的律师们开始进行谈判，而此时离截止期只有3 天时间了，来自十几家银行的70 名律师涌进了美林证券的那间大会议室。这时候，律师们很惊讶地发现，他们一本正经坐下来要谈的那份协议，现在根本就连影子都还没有出现呢！而且，引起意见分歧的问题实在也太多了一点。就在律师们紧锣密鼓地讨论时，市场再度出现狂泻，致使长期资本管理公司的资本金减少到了 亿美元。与1 月1 日相比，整整跌掉了91% ！
约翰·米德所做的会议记录表明，参与行动的各家银行都非常担心，长期资本管理公司合伙人的个人债务（以及公司的债务），会阻碍整个救助行动的顺利实现。“长期资本管理公司大约还需要1.22 亿美元的现金，才能够让这些合伙人彻底偿还其个人债务，同时能够让长期资本管理公司偿还其欠长期资本基金的3 800 万美元以及其他一些债务。”另外，约翰·米德还记录到，各家银行对这一投资依然有着很大的戒心。J.P. 摩根公司表示，该行希望能够得到某种形式的保证，让该银行在3 年以后能够赎回其投资；大通曼哈顿银行坚持，5 亿美元的循环贷款必须在截止日之后的第二天就归还给该行银行家信孚；德意志银行则要求在负责监管长期资本管理公司运营的“监管委员会”中，占有一席之地；摩根斯坦利添惠和高盛公司则希望，万一参与此次行动的各家银行成为被告的话，那么，就必须安排某种形式的连带责任保证，等等，不一而足。无论从哪个方面来看，星期一之前要解决所有的问题，并办理好所有的手续。这，简直是天方夜谭。
约翰·米德的笔记中没有记录下来的是，他自己提的问题，就要比其他所有律师加在一起的问题都还要多。这位代表高盛公司利益的律师要求剥夺约翰·麦利威瑟及其合伙人对长期资本管理公司的日常经营控制权，因为他们无可避免地将受到投资者的起诉，而且，还将因此而承担全部法律责任。此外，他还坚持要求，此次救助行动，甚至将来与此相关的一切行为，都应免于承担相应的法律责任。
到了星期五晚上，尽管这两天来几乎没有睡过一个安稳觉，但头脑依然十分冷静的格里戈利·米尔莫尔还是将一些基本条款整理了出来：号称“一号监管合伙人”的银团，将向长期资本管理公司投入为期3 年的巨资；长期资本管理公司所收取的手续费将被大幅度削减；而银团将以1 美元的象征性价格，受让长期资本管理公司一半的股权。
约翰·麦利威瑟及其合伙人仍将负责长期资本管理公司的日常运作，但必须向银团委派的一个“监管委员会”进行汇报。“监管委员会”的银行家将常驻格林威治工作，并与其派出银行保持非常密切的联络。所有事务的最终决定权，将由一个由各家银行派员参加的董事会所掌握。
星期六一早，这份合同的副本就被送到了长期资本管理公司合伙人的手上。拿到这一文本之后，合伙人心中的不满立即就爆发了出来。他们纷纷指责说，这简直就是一份卖身契，剥夺了他们所有的一切：红利、奖金、法律保护，以及重起炉灶的自由！已经习惯于富豪生活的合伙人根本就无法想象，区区25 万美元年薪的日子怎么过？他们在泡沫中生活得太久了，浑然忘记了他们现在的处境：他们已经破产了！就在这个星期三，约翰·麦利威瑟还在向银团的救助行动表示感谢，而到了星期六，他们却拒绝在合同上签字，因为他们觉得自己完全没有被放在眼里。
此举势必带来一个非常严重的后果：如果没有长期资本管理公司合伙人的签字，银团就无法向该基金投入资金，而银团早已对外公布了这一行动。与银团相反的是，合伙人早已经输无可输了。他们暗示道，他们完全可以让基金自生自灭，自己去寻求个人破产法的保护，然后，等雨过天晴之后，再到华尔街找一份年薪百万美元的工作。詹姆斯·里卡兹好说歹说，总算让合伙人的怒气平息了下来。詹姆斯·里卡兹还向他们保证：合同最后文本的条件，一定会比手上这份好得多。随后，一群人就浩浩荡荡地向斯卡登阿尔普斯－斯拉特－弗洛姆律师事务所出发了。
位于曼哈顿中区的这家一流的律师事务所，专门在33 楼腾出了2 间大会议室和一长溜私人办公套间，供希望进行最后冲刺的律师和银行家们使用。星期六早晨，总数多达140 名的律师急急忙忙地回到了这犹如炼狱的地方，希望能够把长期资本管理公司纷繁复杂的资产、债务、结构，以及它管理的基金，理出一个比较清晰的头绪出来。
斯卡登－阿尔普斯－斯拉特－弗洛姆律师事务所的律师在第一间宽敞明亮的会议室里（后来被称为“律师室”）接受各家银行的代表律师们的提问。负责这项工作的格里戈利·米尔莫尔律师向每一位走进会议室的律师说：“把你们的问题丢给我来处理吧。”
格里戈利·米尔莫尔的处境其实很艰难。美林证券——银团事实上的领导者认为，所有事情都必须如期完成，而这种态度极不利于讨价还价。要想在72 个小时之中，拿出一个让14 家银行和所有合伙人都能接受的合同，格里戈利·米尔莫尔必须进行大量的折衷和妥协。在这一天快要结束时，代表银行利益的律师们开始感到，格里戈利·米尔莫尔对长期资本管理公司作出的让步实在太大了。就在大家努力寻求一致意见的当口，这位一直都非常和善的律师表示：“我希望能够代表长期资本管理公司说几句话。”
约翰·米德显得非常不屑一顾地说道：“他们还能提什么要求？星期一，他们就要破产了。”尽管约翰·米德的火爆脾气让格里戈利·米尔莫尔的工作变得更加艰难了，但是，他通过督促格里戈利·米尔莫尔强化谈判立场的方法，确实为银团争取了更大的利益。
这天中午，约翰·麦利威瑟、维克多·哈格哈尼、艾里克·罗森菲尔德、理查德·利希、罗伯特·舒斯塔克，和詹姆斯·里卡兹一起，在斯卡登阿尔普斯－斯拉特－弗洛姆律师事务所出现了。必须从一群怒气冲冲的银行家们中间穿过的合伙人，表现出一副毕恭毕敬、满怀歉疚的样子，不断地轻声向在场的各位道着谢。与平常全然不同的是，这些一向穿着打扮都非常随意的套利高手们，这次全都西装革履。而平常一直西装革履的律师和银行家们，却都穿得十分随意。这些谦逊的合伙人被带进了第二间会议室（后来被称为“审判室”），回答银行家们所提出的大量问题。所有这些问题主要都非常注重发掘实情，因为只有对长期资本管理公司有了更多的了解，银行才敢将钱投入长期资本管理公司。一度以神秘著称的合伙人，这次表示得非常合作，就好像渴望挖掘到他们很久以前深埋在地下的宝藏一样。一直到傍晚时分，他们才离开了斯卡登－阿尔普斯－斯拉特－弗洛姆律师事务所。
到了现在这个时候，时间可是真的越来越紧迫了。而此时，大部分主要问题依旧没有得到解决。约翰·米德要求长期资本管理公司合伙人为其表现提供个人担保，并要求新资金（即银行所投入的资金）能豁免法律责任。另外，约翰·米德还对长期资金基金合伙人所搞的公司间贷款提出了质疑，并要求合伙人归还这些贷款。
另一方面，合伙人同样也有问题没有解决。他们坚持要将剩余下来的那些资金，留给应付诉讼之用；他们也不愿意看到有一些银行家整天待在格林威治，对他们指手画脚；此外，合伙人还对银团要求他们承诺继续留下来工作3 年，同时还要他们放弃自己的投资的要求，表示了强烈的不满。
此外，银行家们还必须对即将破产的长期资本管理公司采取一些行动。仍然希望与合伙人保持关系的高盛公司主张，将长期资本管理公司关门了事算了，但此举惹恼了大通曼哈顿银行，因为长期资本管理公司还欠该行巨额资金没有偿还，所以，高盛公司的这一看似非常聪明的建议，使大通曼哈顿银行感到极其不快。“我们退出此次行动。”大通曼哈顿银行全球信贷主管戴维·弗鲁格愤然表示。美林证券的银行家汤姆·戴维斯连忙给赫伯特·艾利逊打电话说，这笔交易马上就要黄掉了。于是，就在转眼之间，整个事态急转直下了。
在意识到问题很多、时间太少后，美林证券制订了一系列计划，以应对不测。该银行向长期资本管理公司签发了融资回购违约通知书，并将通知书快寄到开曼群岛，交给了长期资本管理公司在当地的代理人。随后，在周末，美林证券在世界各地的经理们都从总部得到了如何对长期资本管理公司进行清算的程序通知。他们认为，一旦长期资本管理公司倒闭，其他对冲基金也一定保不了，到时候到底会发生些什么情况，只有天才知道。但有一点很清楚，就是这一过程一定非常痛苦：资金渠道将完全消失，没有一家经纪公司能够在这种情况下活下去，即使是像美林证券这样的业界大佬，到时候也一定吃不了兜着走。
