我不断在问自己：“为什么会这样，不是说，市盈率在30倍以上就要卖股票吗？”难道教科书错了吗？要知道按照当时中国铝业的股价，该股的静态市盈率已经达到50倍以上。后来我明白了，我忽视了一个最重要的前提——那就是当时是牛市，2007年的牛市在当年的10月份终结，而我卖出中国铝业的时候是在8月上旬。也就是说，我错过了那一轮牛市中的最后两个月，也是最疯狂的两个月。而作为这种疯狂的最典型特征，就是股票市盈率被高估、再高估。
于是我明白了一个道理：市盈率高低并不是判断买入还是卖出股票的一个很好标准，30倍也不是一个一成不变的参数。如果在牛市中，一只股票的市盈率超过30倍，并不意味着它就不会继续上涨，只要牛市持续，它完全可以实现40倍、50倍甚至100倍的市盈率，只要市场认可。
当然，对于我来说，中国铝业的操作总体还是可以满意的。尽管我没有赚到更多的利润，使得这只股票的操作过程有点“虎头蛇尾”，但它毕竟奠定了我2007年总体业绩盈利的现实。虽然此后我操作新乡化纤（000949）和宏源证券（000562）都不成功（全部割肉出局），但并没有对当年整体业绩产生太多的影响。而在事后看来，我后两次的操作是注定要失败的，因为当时大盘已经进入了熊市，而熊市是不能做股票的。
2008年亿城股份的壮士断腕
进入2008年股市已经明显转熊，而我也在2008年2月春节后的反弹中清空了所有的仓位。但在当年4月份我却鬼使神差地再次杀入股市，准备抢一个反弹。这次我选中的股票是亿城股份（000616），我在4月初以7元左右的价格（前复权的价格，以下相同）买入该股。按照该股2007年0.86元的每股业绩，其当时的静态市盈率仅8倍多一点。我当时的逻辑是：如此低的市盈率，即使大盘下跌也跌不到哪去。
而事实并不像我想得那样简单。由于是熊市，大盘一路下泄。亿城股份的股价也是逐波下行，至2008年4月21日的收盘价4.98元，我的账面已经出现了30%以上的损失。而直到此时，我才意识到这次操作本身就是错误的，因为我在熊市中进场买股票。于是我就决定伺机止损出局。终于大盘在2008年4月底至5月初展开一轮反弹，我也得以在6元附近将该股全部卖掉，实际损失接近15%。
