有几句大实话我不能不说，虽然我的直言会让有些人不舒服。过去的16年，我在香港被宠坏了：这里的股票便宜，而且我还可以随便买任何其他国家的股票。另外，衍生工具也很多。这里，跌破净资产，跌破发行价，甚至跌破每股净值，都是司空见惯的事。
内地的股票很贵，这不需要争论。下页的表4（来自财华网）显示的是2010年6月3日在A H 两地上市的60家中国公司的股价。除了前面10只股票的A股比H股便宜以外，另外的50只都是H股更便宜，而且H股的折让相当大。注意，这是2010年6月3日的数字，这一天，上海A股指数是2 677点，已经比较低，从高位下跌了很多。在这种情况下，A股还是贵过H股（这里已经考虑到了汇率的因素）。而且可以看到，前面的10只股票都是大盘股。内地的股民喜好小盘股，而在香港和海外，一般小盘股比大盘股更容易有折扣（但并非永远如此）。
内地的股票很贵的原因在于股票的相对稀缺。为什么稀缺？货币供应量增长太快，而公司上市的限制太多。我们的股市以前（长期以来）带有帮助国企脱贫的任务，所以，委屈了很多股民。股民们不高兴。但你不会自我保护吗？为什么要凑热闹呢？现在，股市的情况有了一些改善。池子大了，水也深多了，股民的活动天地大了一些。可是，如果你想在长期内有良好的回报，有些基本原则必须遵守：
表4A H两地上市的60家公司的股价对比
| 股票名称 | H股现价 | A股现价 | H股折让 |
| 中国人寿 | 34.25 | 24.38 | -23.20% |
| 中国平安 | 63.7 | 45.55 | 22.65% |
| 招商银行 | 18.4 | 13.18 | -22.43% |
| 工商银行 | 5.69 | 4.22 | -18.25% |
| 中国神华 | 30.85 | 23.61 | -14.59% |
| 中国铁建 | 9.39 | 7.19 | -14.53% |
| 建设银行 | 6.24 | 4.86 | -12.60% |
| 交通银行 | 8.19 | 6.39 | -12.40% |
| 鞍钢股份 | 10.06 | 7.97 | -10.70% |
| 民生银行 | 7.69 | 6.25 | -7.91% |
| 中国南车 | 5.49 | 4.83 | 0.32% |
| 中国中铁 | 5.03 | 4.46 | 1.09% |
| 中煤能源 | 10.44 | 9.44 | 3.01% |
| 中海发展 | 9.97 | 9.07 | 3.60% |
| 宁沪高速 | 7.09 | 6.51 | 4.49% |
| 马鞍山钢铁 | 3.67 | 3.44 | 6.44% |
| 中国银行 | 3.88 | 3.64 | 6.52% |
| 青岛啤酒 | 36.5 | 34.89 | 8.25% |
| 潍柴动力 | 56.7 | 56.76 | 12.39% |
| 中信银行 | 4.83 | 5.15 | 17.75% |
