前面论述了股票的价格是由供需双方的需求平衡点来决定的。股票的价格与股票本身无多大关系，与投资者的需求有很大关系。而需求又受人们的心理因素影响。例如，股票市场上的很多ST股票受人追捧，需求量很高，价格也高于绩优股。而一些绩优股的业绩相当好，但并不受投资者重视，无人过问，价格就相当低。在经济学上有一个"水和钻石价格"的生动例子，水对于人的生命来说太重要了，一旦离开水，生命就要死亡，但钻石对于生命来说毫无价值。但在市场中，水就因为地球上太多而非常便宜，而钻石就因为地球上太少而昂贵。它们的价格是由供需平衡点来决定的。
由于上千万投资人的参与和股票本身的流通性，股价在达到平衡的过程中将出现价格波动。另外，影响股票价格波动的因素是多方面的，如投机垄断、欺诈行为、市场上众多的利空和利多消息等都将加大股价的波动性和波动幅度。股票价格的波动将是一个随机过程，股票的价格是不可预测的。
本章将对股票价格的波动特征进行研究。
